1 月 16 日消息，郭明錤今日發(fā)文稱，臺(tái)積電在今日舉行的法人說明會(huì)上提到，其 2026 年資本支出預(yù)算預(yù)計(jì)為 520~560 億美元（注：現(xiàn)匯率約合 3632.55 ~ 3911.98 億元人民幣）。

市場(chǎng)分析指出，臺(tái)積電在公布資本支出指引時(shí)通常采取較為保守的態(tài)度，因此 2026 年的實(shí)際資本支出最終超過法說會(huì)前法人預(yù)期的可能性較高。

市場(chǎng)觀察普遍認(rèn)為，英偉達(dá)（NVIDIA）的強(qiáng)勁需求是推動(dòng)臺(tái)積電提高資本支出的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。郭明錤披露的信息顯示，在爭(zhēng)取臺(tái)積電先進(jìn)制程產(chǎn)能的策略上，英偉達(dá)采取了更為進(jìn)取的方式。

區(qū)別于一般客戶通常與臺(tái)積電談判“包產(chǎn)能”（即預(yù)先承諾購買一定數(shù)量的晶圓產(chǎn)能），英偉達(dá) CEO 黃仁勛在去年 11 月親赴臺(tái)積電臺(tái)南廠區(qū)，提出了“包地”的要求，即愿意出資鎖定 Fab 18 廠區(qū)旁規(guī)劃的 P10 與 P11 預(yù)留用地。

據(jù)介紹，當(dāng)時(shí)臺(tái)積電 Fab 18 廠區(qū)已明確的建設(shè)規(guī)劃僅涵蓋 P1 至 P9 廠區(qū)，而黃仁勛的最終目標(biāo)在于爭(zhēng)取鎖定 P12 用地。

在黃仁勛提出鎖定 P10 與 P11 用地的要求之前，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)臺(tái)積電 2026 年資本支出的共識(shí)預(yù)期約為 450~500 億美元（現(xiàn)匯率約合 3143.56 ~ 3492.84 億元人民幣）。很顯然，這一調(diào)整對(duì)臺(tái)積電資本支出產(chǎn)生了明顯影響。

目前，臺(tái)積電在先進(jìn)制程（如 3 納米、2 納米及更先進(jìn)節(jié)點(diǎn)）和先進(jìn)封裝技術(shù)（如 CoWoS）方面的產(chǎn)能緊張已是行業(yè)共識(shí)。盡管面臨旺盛需求，臺(tái)積電在產(chǎn)能分配上依然保持嚴(yán)格的審核機(jī)制，通常只會(huì)承諾提供低于客戶提出的“樂觀版本”需求量的產(chǎn)能。

郭明錤指出，如果客戶希望獲得接近其最樂觀需求的充足產(chǎn)能，效仿英偉達(dá)的做法 —— 即投入更多資金承諾鎖定用地并承擔(dān)產(chǎn)能建設(shè)成本 —— 是一種可行的途徑。然而，隨著全球半導(dǎo)體制造資源日趨緊張，即使有其他客戶嘗試采用類似的“包地”策略，要獲得最樂觀版本產(chǎn)能供應(yīng)的難度也在持續(xù)增加。（問舟）