鳳凰新媒體有限公司（紐約證券交易所代碼：FENG）近日公布了其2025年第四季度及全年財務業績。財報顯示，公司在數字閱讀業務的推動下，多項財務指標實現顯著改善，展現出業務轉型的積極成效。

2025年第四季度，鳳凰網總收入達2.223億元人民幣（約合3,180萬美元），同比增長1.9%。其中，付費服務收入成為主要增長引擎，達到4,120萬元人民幣（約合590萬美元），同比激增41.6%。這一增長主要得益于公司通過第三方應用程序小程序開展的數字閱讀業務，該業務不僅帶來收入提升，還因其較高的毛利率推動了整體盈利能力的改善。同期，廣告凈收入為1.811億元人民幣（約合2,590萬美元），雖同比下降4.2%，但付費服務收入的強勁表現有效彌補了廣告市場的波動。

從全年數據來看，鳳凰網2025年總收入為7.656億元人民幣（約合1.095億美元），較2024年增長8.8%。付費服務收入全年增幅達107.0%，成為推動整體收入增長的核心因素。廣告凈收入雖同比下降2.6%至6.143億元人民幣，但公司通過嚴格的成本控制措施，使全年成本同比下降10.0%至3.915億元人民幣，從而帶動毛利潤同比增長39.2%至3.741億元人民幣，毛利率從2024年的38.2%提升至48.9%。

在盈利表現方面，鳳凰網2025年第四季度實現歸屬于母公司的凈收益4,530萬元人民幣（約合650萬美元），而2024年同期為凈虧損360萬元人民幣。全年層面，公司從2024年的凈虧損5,360萬元人民幣扭虧為盈，實現凈收益30萬元人民幣（約合4萬美元）。若按非美國通用會計準則計算，2025年第四季度凈收益從2024年同期的810萬元人民幣增長至3,180萬元人民幣（約合450萬美元），全年凈虧損則從3,670萬元人民幣收窄至1,950萬元人民幣（約合280萬美元），每股ADS凈虧損額從3.05元人民幣降至1.62元人民幣（約合0.23美元）。

業務結構優化是鳳凰網2025年財務改善的關鍵。付費服務收入中，數字閱讀業務貢獻突出，第四季度付費內容收入達3,660萬元人民幣（約合520萬美元），同比增長51.9%；全年付費服務收入中，數字閱讀占比顯著提升。與此同時，公司主動縮減電商業務規模，第四季度電商及其他收入為460萬元人民幣（約合70萬美元），同比下降8.0%，但這一調整有助于集中資源發展高毛利業務。

成本管控方面，鳳凰網通過優化運營效率，使第四季度成本同比下降18.6%至9,860萬元人民幣（約合1,410萬美元），推動毛利潤同比增長27.5%至1.237億元人民幣（約合1,770萬美元），毛利率從44.5%提升至55.6%。盡管全年總經營費用因數字閱讀業務的市場推廣投入而同比增長22.5%至4.085億元人民幣（約合5,840萬美元），但經營虧損仍從2024年的6,470萬元人民幣收窄至3,440萬元人民幣（約合490萬美元），經營利潤率從負9.2%改善至負4.5%。

截至2025年12月31日，鳳凰網持有現金及現金等價物、定期存款、短期投資和受限制資金合計10.2億元人民幣（約合1.456億美元），為業務持續轉型提供堅實財務基礎。公司同時發布2026年第一季度業績指引，預計總收入為1.600億元至1.750億元人民幣，其中廣告凈收入預期為1.112億元至1.212億元人民幣，付費服務收入預期為4,880萬元至5,380萬元人民幣，顯示管理層對核心業務增長勢頭的信心。