理想汽車，這家曾在新勢力車企中以盈利表現脫穎而出的企業，在2025年遭遇了業績波動。根據其公布的全年財報，理想汽車全年營收為1123億元，較上一年度下降22.3%；凈利潤僅為11億元，與上一年80億元相比大幅減少85.8%。作為核心財務指標，車輛銷售收入降至1067億元，同比下降23.0%，車輛毛利率也從19.8%下滑至17.9%。

盡管盈利壓力顯著，理想汽車仍是新勢力賽道中唯一連續三年實現全年盈利的車企。對于17.9%的毛利率，汽車行業分析人士指出，車企毛利率通常需維持在20%左右，才能覆蓋技術研發、品牌建設和價格促銷等關鍵投入。當毛利率接近15%時，企業雖能維持運營，但戰略和盈利空間將受到明顯限制。

在2025年第四季度，理想汽車的財務表現出現回暖跡象。該季度營業收入為288億元，環比增長5.2%；毛利率從三季度的16.3%提升至17.8%，帶動毛利潤環比增長14.8%至51億元。凈利潤方面，第三季度凈虧損6.244億元后，第四季度成功扭虧為盈，實現0.202億元的盈利。公司管理層將這一改善歸因于戰略調整的成效，包括組織效率提升、供應能力優化和銷售體系改革。

理想汽車首席財務官李鐵表示，盡管面臨產品周期轉換和行業競爭加劇的挑戰，公司通過運營實力和嚴格的成本管理，在第四季度實現了穩健的毛利率表現。董事長李想進一步指出，戰略調整的效果已體現在門店效率提升、理想i6產能爬坡和理想i8銷售復蘇等方面。

對于2026年，理想汽車設定了銷量增長超20%的目標，即從2025年的40.63萬輛提升至約48.8萬輛。李想在財報電話會上坦言，由于市場競爭激烈且高端市場增量有限，這一目標相對保守。為實現增長，公司明確了三大核心支柱：銷售體系變革、新一代L系列旗艦車型發布交付，以及純電車型銷量爬坡。

銷售體系改革方面，理想汽車于今年3月全面推行門店合伙人計劃，將經營決策權下放至門店，并開放利潤分享權，以激發團隊活力。總裁馬東輝強調，銷服體系的健康與效率是保障銷量和市場地位的核心。李想則表示，希望通過改革培養年收入超100萬元的店長，并讓頂尖績效者收入達到行業平均水平的三倍。

針對“關閉100家門店”的傳聞，馬東輝回應稱，公司僅對少數業績不佳的門店進行優化，2026年將新增門店，優先選擇頂級購物中心和優質汽車園區，以提升品牌影響力。產品層面，新一代L系列，尤其是理想L9，被視為奪回高端市場份額的關鍵。李想透露，L9將定義為“具身AI機器人”，在智能駕駛技術上實現感知、決策和執行的全面升級。

純電車型的爬坡也被列為增長支柱之一。李想介紹，理想i6、i8和MEGA等純電車型已解決供應限制，修復了發布和銷售環節的問題，銷量將穩步提升。他表示，隨著純電產品矩陣的完善，理想汽車將在高端市場中占據更重要份額。

面對2025年的業績壓力，理想汽車選擇通過深度戰略調整應對挑戰。從渠道改革到產品升級，再到純電車型擴張，其三大支柱能否在激烈的市場競爭中助力實現增長目標，仍有待觀察。