國盛證券研報指出，中材國際業務結構顯著優化，Q4營收增長顯著提速，海外業務持續高景氣，水泥周期影響弱化有望帶動業績增長提速。裝備、運維“兩外”拓寬持續突破，公司更名彰顯戰略轉型信心。今年2月公司更名將“工程”二字改為“控股”，顯示其突破單一工程服務商定位、轉型平臺型戰略樞紐的發展信心，預計后續將圍繞水泥及材料、礦業資源、綠能環保三大產業鏈，進一步開拓裝備、運維等多元業態，持續弱化境內水泥周期影響（2025年境內水泥工程簽單占比僅4%），帶動整體盈利能力改善。公司業務結構顯著優化，境內水泥周期影響持續減弱，預計公司2026-2028年歸母凈利潤分別為32/35/37億元，同增12%/8%/8%，對應EPS分別為1.22/1.33/1.43元/股，當前股價對應PE分別為8.4/7.8/7.2倍，維持“買入”評級。