東吳證券研報指出，焦點科技主業延續高質量增長，AI商業化打開未來業績空間。2025Q4公司單季度實現營業總收入5.13億元，同比增長12.26%；歸母凈利潤0.87億元，同比下降6.65%；公司擬向全體股東現金分紅總額2.22億元，股利支付率約44.1%。股權激勵與非主營業務短期擾動，主業延續高質量增長趨勢。賣家現金回款增速顯著提升，ARPU值持續改善，2025年公司付費會員的ARPU約為7.23萬元，較2024年的6.34萬元提升14.00%，表明公司不僅付費商戶規模持續增長，單商戶付費貢獻也在同步提升，賣家端經營質量延續改善。公司AI產品在買家和賣家端發力，未來有望持續貢獻業績增長，認為公司是被低估的數字經濟平臺龍頭，有望受益于“科技賦能+SaaS模式+政策利好”三大優勢，迎來加速增長，維持“買入”評級。