黑芝麻智能（股份代號：2533）近日發布年度業績報告，顯示截至2025年12月31日，公司全年營收達8.22億元，較上年增長73.4%，毛利率維持在41.0%的穩定水平。盡管年內錄得14.25億元虧損，但經調整后虧損凈額同比收窄17.5%至10.76億元。這一變化主要源于上市后優先股轉普通股導致公允價值變動收益消失，而2024年同期曾實現3.13億元盈利。
業務板塊呈現多元化增長態勢。智能駕駛產品及解決方案貢獻6.87億元收入，同比增長56.8%，其核心驅動力來自華山A1000系列芯片在多款車型的量產應用及海外市場拓展，同時武當C1200系列芯片完成從項目定點到量產的關鍵跨越。具身智能領域作為新增長極，全年收入達9630萬元，公司推出的SesameX全棧計算平臺已與云深處、傅利葉智能等頭部企業達成合作，實現商業化落地。智能影像解決方案收入3916萬元，同比增長7.9%，產品應用場景延伸至AI眼鏡等新興領域。
成本控制成效顯著，研發開支維持在14.17億元，銷售及行政費用分別下降27.2%和19.1%。財務健康度方面，截至2025年末，公司現金及現金等價物達14.47億元，資產負債率為63.8%。資本運作層面，報告期內完成約12.37億港元配售融資，并宣布以收購珠海億智電子60%股權的方式，完善端側AI芯片從高端到中低端的完整產品矩陣。
戰略規劃方面，2026年將重點推進華山A2000高算力芯片量產，為L3級自動駕駛技術落地提供硬件支持；具身智能業務保持高速增長態勢；通過完成億智電子收購，業務版圖將覆蓋智能汽車、機器人及AIoT終端三大市場，形成技術協同效應。公司表示將持續優化成本結構，推動業務規模擴張與盈利能力提升的雙重目標實現。
