華鑫證券研報(bào)指出，東方盛虹2025年度預(yù)計(jì)在歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，在扣非凈利潤上大幅度減虧。公司擁有國內(nèi)單套規(guī)模最大的常減壓蒸餾裝置，并附帶4x15萬噸硫磺回收裝置（通過克勞斯硫回收單元將高硫原油、天然氣、酸性氣加工過程中產(chǎn)生的硫化氫轉(zhuǎn)換為單質(zhì)硫磺實(shí)現(xiàn)利用）。2025年下半年以來，硫磺、硫酸市場價(jià)格大幅上漲，2025年4季度市場均價(jià)較2季度分別增長46.71%和39.99%，為公司貢獻(xiàn)了可觀的增量利潤，預(yù)計(jì)硫磺在2026年仍將是公司重要的盈利點(diǎn)之一。從長期維度審視，公司的估值空間將取決于高附加值產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化與新材料業(yè)務(wù)的滲透率提升。公司是國內(nèi)三大民營大煉化企業(yè)之一，盈利能力在油價(jià)下行背景下逐步好轉(zhuǎn)。預(yù)測公司2025-2027年歸母凈利潤分別為1.23、13.91、17.02億元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為696.1、61.8、50.5倍，給予“買入”投資評級。