2026年開年，國(guó)軒高科在固態(tài)電池領(lǐng)域的布局動(dòng)作頻頻，引發(fā)行業(yè)高度關(guān)注。1月14日，其旗下上游材料公司合肥乾銳科技年產(chǎn)1萬(wàn)噸硫化物固態(tài)電解質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)入環(huán)評(píng)公示階段，這一舉措標(biāo)志著國(guó)軒高科正式向固態(tài)電池材料端發(fā)起深度進(jìn)軍。

緊接著，1月27日，國(guó)軒高科與隔膜行業(yè)的龍頭企業(yè)恩捷股份達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將共同推進(jìn)隔膜與固態(tài)電解質(zhì)的協(xié)同開發(fā)。2月10日，國(guó)軒高科又與化工巨頭巴斯夫簽署備忘錄，聚焦下一代固態(tài)電池技術(shù)的聯(lián)合研發(fā)。短短一個(gè)月內(nèi)，國(guó)軒高科連續(xù)與三家重要合作伙伴攜手，覆蓋了正極材料、隔膜、固態(tài)電解質(zhì)三大固態(tài)電池核心環(huán)節(jié)，構(gòu)建起一條較為完整的固態(tài)電池材料鏈。

合肥乾銳科技此次公示的項(xiàng)目，主產(chǎn)品包括鋰磷硫氯（2000噸/年）、鋰磷硫氯溴（6000噸/年）、鋰磷硫氯碘（2000噸/年），全面涵蓋了硫化物固態(tài)電解質(zhì)的主流材料體系。硫化物作為目前全固態(tài)電池備受矚目的技術(shù)路線之一，其離子電導(dǎo)率接近液態(tài)電解液，但存在對(duì)空氣敏感、成本高昂等問題。國(guó)軒高科從最上游的電解質(zhì)材料切入，顯示出其固態(tài)戰(zhàn)略不僅局限于電芯研發(fā)，而是向材料端進(jìn)行縱向延伸。而且，1萬(wàn)噸的規(guī)劃產(chǎn)能在行業(yè)內(nèi)處于較高水平，相比之下，寧德時(shí)代尚未披露同等規(guī)模的硫化物電解質(zhì)自產(chǎn)計(jì)劃。

恩捷股份在半固態(tài)/全固態(tài)領(lǐng)域布局較早，其旗下江蘇三合具備半固態(tài)隔膜量產(chǎn)能力，湖南恩捷專注于硫化物電解質(zhì)材料，高純硫化鋰產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量出貨，10噸級(jí)硫化物電解質(zhì)產(chǎn)線也已投產(chǎn)。此次與國(guó)軒高科的合作，覆蓋了“隔膜、固態(tài)電解質(zhì)等新能源電池關(guān)鍵材料領(lǐng)域”，并明確提及共同推進(jìn)零碳工廠、智能移動(dòng)儲(chǔ)能充電樁等場(chǎng)景。這意味著國(guó)軒高科不僅鎖定了恩捷的半固態(tài)隔膜供應(yīng)，還能共享其在硫化物電解質(zhì)領(lǐng)域的技術(shù)積累。

巴斯夫在固態(tài)電池領(lǐng)域的布局主要集中在正極材料方面。2021年，巴斯夫收購(gòu)杉杉股權(quán)成立巴斯夫杉杉，并在國(guó)內(nèi)建立了多處正極材料基地。2024年8月，巴斯夫推出全固態(tài)電池用正極活性材料并完成中試生產(chǎn)，此后與衛(wèi)藍(lán)新能源合作解決正極材料與固態(tài)電解質(zhì)界面問題，2025年實(shí)現(xiàn)了相關(guān)材料的量產(chǎn)交付。根據(jù)與國(guó)軒高科的協(xié)議，雙方將“聚焦下一代固態(tài)電池高性能材料的聯(lián)合技術(shù)研發(fā)”，國(guó)軒高科提供產(chǎn)業(yè)化能力，巴斯夫提供材料研發(fā)積淀，共同突破固態(tài)電池商業(yè)化進(jìn)程中的技術(shù)瓶頸。

在密集簽約的同時(shí)，國(guó)軒高科在固態(tài)電池技術(shù)研發(fā)上也取得了顯著進(jìn)展。早在2024年5月，國(guó)軒高科就發(fā)布了“金石電池”，該電池采用全固態(tài)技術(shù)，能量密度達(dá)到350Wh/kg，比主流三元鋰電池提升了40%以上。2025年5月舉行的國(guó)軒高科全球科技大會(huì)上，國(guó)軒高科宣布已建成全固態(tài)電池中試線，100%線體自主開發(fā)，核心設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率100%，擁有30多項(xiàng)專利申請(qǐng)。據(jù)介紹，國(guó)軒高科采用了三維介孔硅負(fù)極和超薄膜單晶正極等創(chuàng)新材料，有效解決了長(zhǎng)期困擾固態(tài)電池發(fā)展的固 - 固界面阻抗問題。中試線實(shí)現(xiàn)100%線體自主開發(fā)與核心設(shè)備國(guó)產(chǎn)化，為后續(xù)大規(guī)模量產(chǎn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

除了金石全固態(tài)電池，國(guó)軒高科還首次發(fā)布了G垣準(zhǔn)固態(tài)電池。這款電池能量密度為300Wh/kg，可將純電轎車的續(xù)航里程推至1000公里。同時(shí)，G垣準(zhǔn)固態(tài)電池為電池穿上了“納米級(jí)防彈衣”，即使3mm鋼針穿刺，依然能保持“不起火、不爆炸”的絕對(duì)安全，還獨(dú)創(chuàng)了自適應(yīng)固固界面技術(shù)，構(gòu)建了離子傳輸高速通道，保障電池全生命周期穩(wěn)定高效運(yùn)行。國(guó)軒高科首席科學(xué)家朱星寶在發(fā)布儀式上透露，國(guó)軒高科已規(guī)劃建設(shè)12GWh準(zhǔn)固態(tài)電池產(chǎn)線，“搭載G垣準(zhǔn)固態(tài)電池的‘001號(hào)’樣車總里程已經(jīng)超過一萬(wàn)公里”。

目前，國(guó)軒高科在固態(tài)電池關(guān)鍵性技術(shù)領(lǐng)域已取得突破。金石全固態(tài)電池處于中試量產(chǎn)階段，已建成首條0.2GWh中試線，并正式啟動(dòng)了第一代全固態(tài)電池2GWh量產(chǎn)線的設(shè)計(jì)工作。G垣固液電池已在多家客戶上車完成測(cè)試，國(guó)軒高科計(jì)劃于2027年進(jìn)行小批量上車試驗(yàn)，預(yù)計(jì)在2030年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。1月6日，國(guó)軒高科年產(chǎn)20萬(wàn)噸正極材料、年產(chǎn)萬(wàn)噸級(jí)硅碳負(fù)極項(xiàng)目在廬江開工。正極材料采用第四代磷酸鐵鋰技術(shù)，硅碳負(fù)極采用“納米限域結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)”等技術(shù)，這兩個(gè)項(xiàng)目雖非固態(tài)專用產(chǎn)線，但將支撐下一代電池的產(chǎn)能需求。

然而，固態(tài)電池的商業(yè)化之路充滿挑戰(zhàn)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，全固態(tài)電池的真正規(guī)模化至少要等到2030年。寧德時(shí)代官方表示2027年將實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)，比亞迪計(jì)劃同年實(shí)現(xiàn)示范裝車。即使是樂觀派，也無(wú)法回避成本（當(dāng)前全固態(tài)成本是液態(tài)電池的4倍以上）、循環(huán)壽命、快充性能、極端溫度穩(wěn)定性等難題。國(guó)軒高科面臨著巨大的壓力，液態(tài)電池賽道的差距正在拉大，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的毛利率也被價(jià)格戰(zhàn)削薄。若在2026 - 2028年的技術(shù)窗口期內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)半固態(tài)/固態(tài)電池的實(shí)質(zhì)性裝車突圍，當(dāng)前的百億投入可能變成沉默成本。

2月5日晚間，國(guó)軒高科宣布計(jì)劃定增募資50億元，進(jìn)一步擴(kuò)大新能源電池產(chǎn)能。根據(jù)預(yù)案，資金將投向年產(chǎn)20GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目、國(guó)軒高科20GWh新能源電池基地項(xiàng)目等。這些產(chǎn)能中的相當(dāng)一部分，將用于支撐固態(tài)/半固態(tài)產(chǎn)線的中試爬坡與早期量產(chǎn)。

在二線電池廠商中，孚能、億緯鋰能、蜂巢能源均在布局固態(tài)電池，但像國(guó)軒高科這樣舉全司之力、全力投入的僅此一家。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度，國(guó)軒高科總資產(chǎn)1211.49億元，總負(fù)債868.86億元，資產(chǎn)負(fù)債率71.72%，這一數(shù)字已連續(xù)三年在70%的警戒線附近徘徊。這既是戰(zhàn)略抉擇，也是生存倒逼。

橫向?qū)Ρ龋瑢幍聲r(shí)代凝聚態(tài)電池已實(shí)現(xiàn)500Wh/kg能量密度，搭載蔚來(lái)ET9供貨，走的是技術(shù)降維路徑。比亞迪穩(wěn)扎穩(wěn)打，憑借刀片電池和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流，從容布局2027示范節(jié)點(diǎn)。二線友商大多采取“半固態(tài)先行、全固態(tài)跟蹤”的穩(wěn)健策略。唯有國(guó)軒高科是在賭在寧德時(shí)代的“2027時(shí)刻”到來(lái)之前，能否搶先拿到商業(yè)化入場(chǎng)券。

2026年2月4日，在第十屆董事會(huì)第一次會(huì)議上，李縝再次當(dāng)選董事長(zhǎng)。這位國(guó)軒高科的創(chuàng)始人將帶領(lǐng)國(guó)軒高科開啟新的征程。在第一個(gè)十年（2006 - 2015），國(guó)軒高科曾登頂國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)值榜首（2012）、成為A股“動(dòng)力電池第一股”（2015）；在第二個(gè)十年（2016 - 2025），國(guó)軒高科從“榜首”滑落至“第五”，市占率在5%的區(qū)間徘徊，從行業(yè)一線退居二線領(lǐng)頭羊。如今，國(guó)軒高科的第三個(gè)十年將是全力投入固態(tài)電池的十年。勝，則國(guó)軒高科重新定義“第一梯隊(duì)”，從追趕者變成規(guī)則制定者之一；敗，則巨額研發(fā)費(fèi)用與折舊壓力反噬現(xiàn)金流，甚至淪為代工廠，在“二線”的標(biāo)簽下越陷越深。國(guó)軒高科員工對(duì)李縝有一句評(píng)價(jià)流傳甚廣：“他是個(gè)有理想、有抱負(fù)的人”，但國(guó)軒公司理想飽滿、狼性不足。“狼性不足”曾是國(guó)軒高科錯(cuò)過三元鋰時(shí)代的致命傷，如今卻成了固態(tài)豪賭的精神底牌。但命運(yùn)的齒輪從不因情懷而偏轉(zhuǎn)，它只忠于技術(shù)曲線、資本耐心與產(chǎn)業(yè)周期的冰冷合力。或許，只有固態(tài)電池商業(yè)化真正實(shí)現(xiàn)的那一天，這場(chǎng)賭局的結(jié)果才會(huì)揭曉。