本周五，美股倒V跳水，連續三周下挫，內部上演一場ETF史詩級交易狂潮，美股超過40%的成交額來自ETF。

高盛交易部門表示，美股市場上的對沖基金的空頭頭寸已經達到近三年半新高，周五美國上市ETF空頭頭寸單日增加10%，創下高盛有記錄以來第二大單日漲幅。

似乎，資金已經慌了？

本周五，特朗普終究還是對伊朗的紅線——哈爾克島動手了，發動“猛烈空襲”。

哈爾克島是伊朗石油工業的核心樞紐，承擔90%的原油出口量，為該國創造60%的外匯收入，占領此島無異于切斷伊朗生命線，是迫使其妥協至關的重要籌碼。

但特朗普仍留有一絲余地——“出于人道考量，我決定不摧毀島上的石油基礎設施。”同時不忘警告如果伊方在霍爾木茲海峽作文章，將立即重新考慮上述決定。

可伊朗革命衛隊前兩日明確警示，若美以攻擊伊朗能源基礎設施和港口，將立即實施"粉碎性和毀滅性回應”。

對伊朗新任最高領袖穆杰塔巴·哈梅內伊來說，如此極端情況下走馬上任，決策的第一要義未必是經濟理性，而是先證明自己有領導的資格。

強硬，似乎是一條必走的路，所以其上任一公開發言就是：霍爾姆茲海峽繼續封鎖。

雖然雙方都不希望長時間混戰，但特朗普更急迫一點，必須在11月中期選舉前將高油價影響控制下來，因此速戰速決很重要。

在華爾街資深宏觀策略師JimBianco看來，美軍攻擊伊朗哈爾克島軍事設施，是在時間與經濟壓力雙重逼迫下的一次”別無選擇”的戰略賭注，其核心邏輯在于：

全球油市和世界經濟根本無法承受數周至數月的不確定期，因此必須以一次高烈度的即時行動，逼迫伊朗快速就范。

特朗普亟需為本次戰爭找到“宣布勝利”的契機，然而經濟世界運行卻不是一句勝利就能立馬恢復如初，背后受限于一環扣一環的物理約束，從油井重新開機、煉廠開工、油輪航行、港口恢復……

戰爭的延續將導致全球供應鏈的巨大混亂，許多經濟體可能會經歷通脹崩潰時刻。

從大宗之母原油暴漲起，供應鏈斷裂已經向下游加速傳導，涉及乙烯、丙烯、PVC、LNG等核心品類，引發全球化工行業“大范圍不可抗力”。

澳大利亞周五宣布將釋放國內燃料儲備，印度啟動緊急措施保障家庭用氣供應、額外投放煤油和煤炭……

沖擊遠未見頂，霍爾木茲海峽封鎖、哈爾克島打擊行動，正將全球能源市場推向數十年來最嚴峻的供應危機。

本周，摩根大通、高盛、RBC資本市場等華爾街大行集體發出警告，油價存在進一步大幅上沖的風險。

摩根大通預計到下周末，原油供應削減量將接近每日1200萬桶，同時警告，市場正面臨柴油、航空燃油、液化石油氣的嚴重短缺。

RBC資本市場表示，預計油價將超越2022年俄烏沖突后的128美元高點。

在資本世界，美伊沖突14天以來，市場開始定價“一場長時間的能源危機”，除了原油、天然氣，和美元指數，全球股市、國債、黃金、非美貨幣全線下挫，呈現出“現金為王”的極端情況。

布油兩周漲漲42%，站穩100美元，美元指數重回100大關，為去年11月以來首次。

很顯然，市場選擇將資產換成美元，買入原油、天然氣等實物資產。

本輪美伊沖突受傷最深的對沖基金，選擇上杠桿重壓原油。

據彭博社援引ICE期貨歐洲數據，截至3月10日當周，資產管理機構將布倫特原油凈多頭頭寸增加6.54萬手至35.1萬手，創2020年2月以來最高。

與此同時，美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，美國原油的看漲押注也升至八個月高位。

周四，美國石油基金（USO）凈流入超3.3億美元，創下自2020年8月以來最大的單日現金收入，總資產達到25億美元。

本周前四個交易日，除了先鋒標普500ETF、Invesco納指100ETF繼續吸金居前，景順MSCI北美氣候ETF、美國石油基金和道富能源精選行業SPDRETF等能源類ETF獲資金大額申購，分別凈流入10.17億美元、8.3億美元和4.57億美元。

特朗普要贏，穆杰塔巴也要贏，以色列也不達目的不罷休，這場波及全球世界的混戰，要如何收場？