AI競爭日趨白熱化，科技巨頭微軟試圖通過重組AI部門“殺出”重圍。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月17日，微軟正式宣布，將對旗下Copilot團(tuán)隊(duì)進(jìn)行重組。

CEO納德拉稱，公司正加大對超級智能使命的投入，憑借頂尖人才與算力資源，研發(fā)具備實(shí)際產(chǎn)品價(jià)值的大模型。

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未來價(jià)值在模型

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具體來看，此次重組的核心目的是將此前分散運(yùn)營的消費(fèi)級與商用版Copilot開發(fā)團(tuán)隊(duì)合并。

內(nèi)部備忘錄顯示，現(xiàn)任人工智能部門主管的Jacob Andreou出任執(zhí)行副總裁，全面負(fù)責(zé)消費(fèi)者與企業(yè)Copilot產(chǎn)品體驗(yàn)，直接向納德拉匯報(bào)。

與此同時(shí)，Ryan Roslansky、Perry Clarke與Charles Lamanna等高管將分別負(fù)責(zé)Microsoft 365應(yīng)用程序與Copilot平臺相關(guān)業(yè)務(wù)。

最受行業(yè)關(guān)注的是，AI業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Mustafa Suleyman將徹底卸下Copilot日常管理職責(zé)，專注于開發(fā)新一代AI模型。

公開資料顯示，Mustafa Suleyman是DeepMind聯(lián)合創(chuàng)始人，自2024年被微軟招致麾下后，牽頭推進(jìn)了包括Copilot等多個(gè)項(xiàng)目。

Suleyman表示，未來絕大部分價(jià)值都將沉淀在模型層。

“公司的下一階段是通過組織架構(gòu)重組，讓我能夠全身心投入超級智能項(xiàng)目，力爭在未來五年內(nèi)為微軟打造世界級AI模型。”

長期以來，微軟依托OpenAI的獨(dú)家“云授權(quán)”，將Copilot嵌入Office、Windows、Azure等核心產(chǎn)品線。

目前，OpenAI在微軟剩余履約義務(wù)中占比已高達(dá)約45%。

不過，在度過數(shù)年的“蜜月期”之后，雙方的合作關(guān)系逐漸微妙。

據(jù)媒體報(bào)道，微軟正考慮對亞馬遜和OpenAI提起法律訴訟，理由是二者之間的交易可能違反其與OpenAI之間的獨(dú)家云合作協(xié)議。

為了擺脫對OpenAI的高度依賴，微軟試圖通過重組將戰(zhàn)略重心向自研核心技術(shù)傾斜。

據(jù)悉，Nscale已與微軟簽署意向書，將為其提供1.35吉瓦AI算力。

Suleyma表示，微軟正著力研發(fā)多類大模型，包括代碼生成、圖像生成、音頻生成模型，以及推理模型。

杰富瑞軟件分析師布倫特·希爾指出，“企業(yè)軟件的強(qiáng)化需要時(shí)間”，但微軟會采取積極的定價(jià)和捆綁銷售策略，未來“即使價(jià)格上漲，微軟的軟件和服務(wù)捆綁包也能提供很高的價(jià)值”。

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股價(jià)已現(xiàn)估值洼地？

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值得注意的是，此次AI架構(gòu)調(diào)整正值微軟股價(jià)承壓之際。

數(shù)據(jù)顯示，自2025年10月28日市值站上4萬億美元關(guān)口之后，微軟股價(jià)一路下跌，截至周二美股收盤，跌幅高達(dá)24.49%，短短四個(gè)多月，市值蒸發(fā)超萬億美元。

分析師稱，大多數(shù)投資者對科技公司在AI上的燒錢速度持懷疑態(tài)度。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，微軟2026財(cái)年第二季度營收813億美元，同比增長17%，營業(yè)利潤為383億美元，同比增長21%，凈利潤飆升60%至385億美元。

然而，賺錢速度遠(yuǎn)不及燒錢速度。

財(cái)報(bào)顯示，微軟第二財(cái)季資本支出達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的375億美元，同比增長66%。

市場普遍擔(dān)憂，資本支出大幅增長，疊加Office 365業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)峻競爭威脅，微軟的AI投資回報(bào)率可能無法得到保證。

據(jù)Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，今年2月，微軟Copilot應(yīng)用的日活躍用戶數(shù)僅為600萬，而OpenAI旗下ChatGPT的日活用戶高達(dá)4.4億，谷歌Gemini的日活用戶為8200萬。

雪上加霜的是，一場由人工智能技術(shù)進(jìn)步引發(fā)的“軟件末日論”正在美國蔓延。

不過，部分投資者表示，軟件板塊“最穩(wěn)健標(biāo)的”微軟，當(dāng)前股價(jià)已現(xiàn)估值洼地。

高盛認(rèn)為，短期悲觀情緒掩蓋了微軟中期戰(zhàn)略的合理性。

加拿大皇家銀行分析師?Rishi Jaluria指出，微軟“被嚴(yán)重低估了”。

“如果我從上到下審視微軟的整個(gè)技術(shù)堆棧，我認(rèn)為他們可能會從人工智能中受益。”

近期，巴克萊銀行重申對微軟的“增持”評級，并維持600美元的目標(biāo)價(jià)。

威廉?布萊爾投行預(yù)計(jì)，隨著人工智能副駕駛與智能體技術(shù)逐步幫助企業(yè)削減人力成本，依托平臺整合優(yōu)勢以及持續(xù)擴(kuò)容的潛在市場空間，微軟在企業(yè)客戶預(yù)算中的占比將持續(xù)提升。