中銀證券研報指出，麗江股份持續積極分紅，索道擴建有望打開成長空間。2025年公司實現營收8.60億元，同比+6.42%；歸母凈利潤2.13億元，同比+1.24%。營收實現穩健增長，業績端小幅提升。受天氣影響索道板塊營收下滑，期待擴建提升旺季承載量。酒店業務逐步爬坡提振盈利水平，演出業務受人力成本抬升拖累。由于索道改建暫停使用，短期內對接待人次造成一定影響，預計公司26-28年EPS為0.42/0.44/0.46元，對應市盈率分別為21.2/20.0/19.1倍；中長期期待索道擴建落地，打開旺季接待量的天花板，維持“增持”評級。