時隔多年，貴州茅臺再度宣布漲價。

受消息影響，今日開盤，貴州茅臺漲超3%，帶動板塊整體走高。截止發稿，皇臺酒業漲超6%，金種子酒漲超3%。

貴州茅臺公告顯示，自2026年3月31日起，53度飛天茅臺出廠價從1169元調至1269元，自營零售價從1499元調至1539元。

除此之外，茅臺還宣布了一項重大人事變動。決定免去蔣焰公司副總經理、財務總監、董事會秘書職務。

在白酒全行業降價去庫存的背景下，茅臺此番逆勢提價，背后有何考量？

緣何提價？

貴州茅臺此次漲價其實早有預兆。

2026年1月14日，茅臺發布公告稱，公司召開第四屆董事會2026年度第一次會議，會議通過《2026年貴州茅臺酒市場化運營方案》。該運營方案涉及渠道、價格等多方面內容。

在價格方面，茅臺表示，將以市場為導向，構建“隨行就市、相對平穩”的自營體系零售價格動態調整機制。

直觀來看，春節期間茅臺動銷暴漲是漲價的底氣。調研顯示，飛天茅臺春節期間動銷預計同比增長10%-20%，部分區域甚至更高，多數經銷商已完成全年計劃的35%-40%，快于去年同期。

1月1日，i茅臺正式上線銷售飛天茅臺，大量終端消費者被激活，新增用戶1400萬。

從批價來看，批價穩定在1600元左右，說明市場完全能夠承受更高的價格。

格隆匯研究院消費行業研究員稱，就目前飛天的批價來看，出廠價上提是壓縮經銷商利潤，做厚自身利潤。不過這么做也并不能看作短視，自今年1月以來，茅臺在i茅臺上開賣飛天，效果反饋是非常好的，至今i茅臺上依然每天是售罄狀態。

研究員指出，只要i茅臺一直供不應求，茅臺就可以持續小步提價，來給自己的增長提供延續性。需要注意的是，茅臺能夠這樣做，是飛天獨有的品牌優勢帶來的，它不能看作是白酒行業整體復蘇的信號。

國金證券分析指出，調價后自營體系零售價相較于銷售合同價仍有21.3%的利差空間，市場一批價仍高于自營體系零售價，這為公司將部分消費端的需求紅利回籠至表內創造了條件。

白酒分析師胡寶利表示，此次貴州茅臺調價有利于縮減投機性需求的套利空間，市場上各類價格炒作行為將受到進一步遏制。

盤點茅臺歷次提價

從歷史提價記錄看，茅臺出廠價歷史上共完成11次提升，出廠價從2001年的168元漲至1269元，25年漲幅7.6倍。

2023年11月提價幅度為20%，2018年為18%，此次出廠價上調約8.6%，在茅臺歷次出廠價調整中幅度最小。

自營零售價方面，自2018年1月以來，飛天茅臺自營零售價長期維持在1499元/瓶。此次自營零售價漲幅約2.7%，從1499元上調至1539元/瓶。意味沿用了八年的1499元自營零售價正式成為歷史。

根據財通證券對2006年至2023年期間8次提價事件的統計，市場反應呈現出較為清晰的規律：

1、提價對茅臺股價短期提振效果明顯——除2009年1月受金融危機余波影響，其余7次均在公告首日錄得上漲，平均首日漲幅5.33%。

2、從公告后30個交易日來看，茅臺平均最高漲幅達到10.9%，表明提價帶來的利好效應會逐步釋放。

3、茅臺提價對大盤（上證指數）的整體影響有限，首日平均漲幅僅為0.19%，更多是白酒板塊內部的情緒傳導。

與以往歷次提價不同，2026年的行業背景更為復雜。當前白酒行業整體處于深度調整期，價格倒掛、庫存高企、渠道利潤單薄等問題困擾著絕大多數酒企。

在此背景下，茅臺逆勢提價，既是一次精心計算的商業決策，也是一場面向未來的戰略卡位。

但對整個白酒行業而言，茅臺的提價不具備普遍可復制性。絕大多數酒企目前仍面臨較大的庫存和價格壓力，行業格局將繼續向優勢品牌、優勢企業集中。