法國興業銀行旗下伯恩斯坦近日發布研究報告，針對谷歌新推出的TurboQuant算法對存儲行業的影響作出深度分析。該機構認為，這項旨在優化GPU推理性能的技術對硬盤驅動器（HDD）需求毫無沖擊，對NAND閃存市場的影響也極為有限。分析師指出，近期存儲類股的集體回調反而為投資者創造了低位布局機會，并同步上調了多家存儲龍頭企業的目標價。
由Mark Newman領銜的研究團隊在報告中詳細拆解了TurboQuant的技術原理。該算法通過降低KV緩存內存占用率達83%（六倍縮減），在英偉達H100 GPU上實現推理速度最高八倍提升，且不犧牲計算精度。由于該技術不涉及模型訓練環節，也不壓縮權重數據或靜態數據，其影響范圍被嚴格限定在GPU的高帶寬內存（HBM）和系統級動態隨機存取存儲器（DRAM）領域，對主要用于冷數據存儲的NAND閃存僅產生間接影響，對傳統機械硬盤的需求則完全不構成威脅。
基于上述判斷，伯恩斯坦做出重大評級調整：將西部數據評級從"中性"上調至"跑贏大盤"，目標價從170美元近乎翻倍至340美元；維持希捷科技"跑贏大盤"評級的同時，將目標價由500美元提升至620美元；對閃迪保持原有"跑贏大盤"評級及1000美元目標價。數據顯示，這三家企業股價自近期高點已分別回落21%、17%和26%，其中約三分之二的跌幅出現在谷歌算法發布后的交易時段。
研究團隊特別強調，當前存儲行業正面臨多重利好因素：AI算力需求的持續爆發、4K/8K視頻等富媒體內容的指數級增長、企業數據留存周期延長，以及全球數據主權法規的日益嚴格，共同推動著存儲設備出貨量與平均售價同步上行。特別值得注意的是，NAND閃存市場價格回暖已開始對HDD產品定價形成支撐，形成良性互動格局。
具體到財務預測，伯恩斯坦預計西部數據與希捷科技在2025至2030財年將實現24%的營收年復合增長率。這一預測建立在兩大支柱之上：存儲比特出貨量保持同等增速，同時產品平均售價維持穩定，徹底顛覆了此前關于出貨量增長18.7%但ASP下滑3.6%的悲觀預期。分析師特別指出，企業級存儲市場的結構性升級將成為主要增長引擎，數據中心客戶對大容量、高可靠性存儲解決方案的需求將持續旺盛。
