在房地產市場深度調整的背景下，龍湖集團正經歷戰略轉型的關鍵階段。這家曾以地產開發為核心的企業，如今正通過多航道協同發展重塑業務格局。據最新財報顯示，2025年公司實現營業收入973.1億元，其中運營及服務業務收入占比達27.5%，成為利潤增長的重要引擎。盡管地產開發業務結算收入同比下降，但運營及服務板塊貢獻核心權益后利潤79.2億元，毛利率突破50%，展現出強勁的抗風險能力。

集團管理層在業績會上坦言，當前利潤承壓主要源于地產市場量價持續下行，開發業務銷售毛利率在2025-2026年集中體現行業共性壓力。但財務負責人趙軼強調，公司已成功穿越債務高峰，有息負債較三年前壓降近600億元至1528.1億元，平均融資成本降至3.51%，債務結構呈現長期化、低成本特征。數據顯示，銀行融資占比近90%，經營性物業貸與長租貸規模突破千億元，外幣負債全額對沖，短期債務占比僅約10%。

業務轉型方面，龍湖明確將運營及服務業務作為戰略重心。董事會主席陳序平透露，2025年商業投資、資產管理、物業服務、代建四大航道收入超260億元，整體毛利率超50%。其中商業板塊已開業近百座購物中心，今年計劃新開9個項目，并通過"一店一策"提升運營效率；資產管理航道將有序出清低效資產，聚焦養老公寓等優質賽道；物業服務在主動優化業務結構后，預計2026年恢復兩位數增長；代建業務則堅持40%以上的毛利率標準，依靠專業能力拓展市場。

針對市場關注的債務問題，管理層表示未來償債壓力顯著緩解。2026年到期債務約61億元，主要包括境內信用債和中債增進擔保債券，公司已制定詳細還款計劃。更值得關注的是，龍湖預計2027年利潤將恢復增長，最晚2028年實現運營及服務業務收入超越地產開發業務，完成收入結構與債務結構的雙重轉型。陳序平判斷，房地產行業五年調整周期已近尾聲，2026年市場跌幅將大幅收窄，熱點城市二手房回暖將帶動新房置換需求，為開發業務修復創造外部條件。

在具體經營策略上，龍湖今年將聚焦存貨去化和存量土儲激活，計劃在核心城市擇優補倉。商業投資板塊通過資本支出改造提升存量項目效率，目標同店增長重回5%以上；資產管理板塊重點推進養老公寓品牌椿山萬樹的落地，未來三年計劃新增近10個項目；代建業務則依托全過程開發管理能力，在保持毛利率穩定的前提下拓展市場。這些舉措顯示出，龍湖正在從傳統開發商向"輕重并舉"的綜合運營商加速轉變。