在英偉達高端GPU供應受限的背景下，中國本土算力市場正經歷結構性變革。市場研究機構IDC最新數據顯示，2025年中國云端AI加速器市場總出貨量達400萬張，其中本土廠商交付的AI加速卡數量突破165萬張，市場占有率攀升至41%。這一數據較前一年大幅提升，標志著國產算力集群進入規模化應用階段。
從技術路線分布來看，GPU架構與非GPU架構加速卡呈現分庭抗禮之勢。以華為海思、平頭哥、昆侖芯和寒武紀為代表的ASIC專用芯片陣營，通過定制化設計在特定場景實現性能突破，占據42%的市場份額。其中華為海思以81.2萬張出貨量領跑，平頭哥、昆侖芯與寒武紀分別以26.5萬張、11.6萬張形成第二梯隊，海光信息等四家廠商則瓜分剩余14%市場。
資本市場關注的四家GPU上市公司財務表現呈現三大特征：營收規模持續擴張、虧損幅度顯著收窄、毛利率維持高位。沐曦股份以16.44億元營收領跑，摩爾線程、壁仞科技、天數智芯營收均突破10億元大關。在盈利改善方面，摩爾線程虧損同比收窄36.7%至10.24億元，沐曦股份虧損收窄43.97%至7.89億元，天數智芯經調整凈虧損收窄32.1%至4.38億元。特別值得注意的是，四家企業毛利率均突破50%，摩爾線程上半年毛利率達69%創行業新高。
高研發投入成為支撐技術突破的核心動力。壁仞科技以14.76億元研發支出位居榜首，研發投入強度達142.6%，其資金主要投向下一代BR20X系列芯片及光互連技術。摩爾線程研發占比超60%，成功推動MTT S5000芯片進入頭部云服務商供應鏈，第四季度出貨量突破2萬片。天數智芯在推理場景實現突破性增長，相關業務收入同比激增238.2%，落地項目超千個。
生態建設成為企業競爭的新戰場。沐曦股份MXMACA軟件棧開源后迅速積累30萬開發者，API調用量突破5591萬次，完成6000余個應用適配。天數智芯DeepSpark軟件平臺支持超過610個算法模型，實現新模型Day 0級原生支持。華為海思則依托全功能GPU架構，在AI計算與圖形渲染雙賽道構建技術壁壘。
市場格局演變背后是技術路線的深度分化。部分企業選擇深耕通用GPU生態，通過兼容CUDA架構降低用戶遷移成本；另一些企業則聚焦訓推一體芯片設計，在推理場景實現性能躍遷。壁仞科技BR166系列芯片從量產到規模交付僅用時半年，創下行業新紀錄，印證了下一代技術布局的前瞻性。
