1月22日，港股三大指數(shù)漲跌不一，恒生指數(shù)上漲0.17%，國企指數(shù)微幅下跌0.09%，恒生科技指數(shù)漲0.28%。

盤面上，權(quán)重科技股漲跌不一，百度集團(tuán)漲超4%，阿里巴巴、京東、快手、網(wǎng)易飄紅，美團(tuán)、小米集團(tuán)、騰訊控股小幅下跌；石油股走高，三桶油繼續(xù)上漲，中國石油化工刷新階段新高；建筑材料板塊走強(qiáng)，中國建材、金隅集團(tuán)均漲超6%；商業(yè)航天股強(qiáng)勢，鈞達(dá)股份大漲近16%；核電股、光伏股、煤炭股、內(nèi)房股、風(fēng)電股、紙業(yè)股等漲幅居前。

另一方面，保險股跌幅明顯，新華保險跌近5%，中國人壽跌近4%；特朗普逆轉(zhuǎn)金價回調(diào)，黃金概念股帶領(lǐng)有色金屬股下跌。家電股、鋰電池、醫(yī)藥生物、旅游及觀光、機(jī)器人、腦機(jī)接口等跌幅居前。

具體來看：

權(quán)重科技股漲跌不一，百度集團(tuán)漲超4%，阿里巴巴、京東集團(tuán)、網(wǎng)易、快手微漲；美團(tuán)、小米集團(tuán)、騰訊控股小幅下跌。

消息面上，百度今日正式發(fā)布文心大模型5.0正式版，其基于原生全模態(tài)建模，擁有2.4萬億參數(shù)，支持文本、圖像、音頻、視頻等多種信息理解輸出。目前，文心5.0正式版已可在百度千帆平臺調(diào)用，文心一言官網(wǎng)、百度慧播星及文心助手等其他百度AI產(chǎn)品也已接入。

建筑材料板塊走強(qiáng)，中國聯(lián)塑大漲超8%，中國建材、金隅集團(tuán)、華潤建材等跟漲。

廣發(fā)證券近日研報(bào)指出，消費(fèi)建材行業(yè)龍頭公司收入和利潤率先修復(fù)，關(guān)注阿爾法機(jī)會。消費(fèi)建材長期需求穩(wěn)定性好、行業(yè)集中度持續(xù)提升、競爭格局好的優(yōu)質(zhì)龍頭中長期成長空間仍然很大。下游地產(chǎn)仍在尋底，等待銷售企穩(wěn)好轉(zhuǎn)；核心龍頭公司經(jīng)營韌性強(qiáng)。關(guān)注東方雨虹、中國聯(lián)塑、北新建材、偉星新材等。

石油股繼續(xù)漲勢，上海石油化工股份、中國石油化工股份漲超3%，中海油田服務(wù)、中國海洋石油、中國石油股份、昆侖能源等跟漲。

消息面上，國際能源署(IEA)在其備受關(guān)注的月度報(bào)告中表示，受全球經(jīng)濟(jì)前景改善以及原油價格走低影響，其已上調(diào)對全球原油需求增長的預(yù)測；但同時警告稱，未來一段時間內(nèi)仍然將出現(xiàn)供應(yīng)過剩，且過剩足以抵消地緣政治風(fēng)險可能帶來的中斷影響。IEA預(yù)計(jì)，今年全球原油需求將增加93萬桶/日，高于此前預(yù)計(jì)的86萬桶/日。

光伏太陽能股活躍，信義能源、福萊特玻璃漲超3%，信義玻璃、信義光能、福耀玻璃、協(xié)合新能源等跟漲。

商業(yè)航天股強(qiáng)勢，鈞達(dá)股份大漲近16%，亞太衛(wèi)星、金風(fēng)科技、中航科工、航天控股、中國技術(shù)集團(tuán)等跟漲。

消息面上，當(dāng)?shù)貢r間1月21日，有消息稱馬斯克正積極推進(jìn)公司IPO進(jìn)程，目標(biāo)是在今年7月前完成。知情人士透露，馬斯克一心想著讓SpaceX成為首家在太空建數(shù)據(jù)中心的公司。如果沒有IPO一次性帶來的數(shù)十億美元資金，就很難嘗試這樣的壯舉。近日，國內(nèi)多家頭部企業(yè)密集更新IPO輔導(dǎo)進(jìn)展，星河動力、星際榮耀、天兵科技三家公司均向前推進(jìn)了上市流程。

煤炭股繼續(xù)活躍，力量發(fā)展、充煤澳大利亞、中國神華、兗礦能源、中國秦發(fā)等跟漲。

方正證券研報(bào)稱，當(dāng)前煤炭行業(yè)的供給側(cè)收緊成為投資主題，煤炭供大于求的局面有望扭轉(zhuǎn)，隨著供給端產(chǎn)能收緊的政策繼續(xù)在2026年落實(shí)，未來也可展望對于進(jìn)口煤的限制。長協(xié)占比較高的中國神華、中煤能源業(yè)績穩(wěn)定性較強(qiáng)，如果煤價維持高位，低估值標(biāo)的兗礦能源（港股）、中煤能源（港股）也有望迎來估值修復(fù)。

內(nèi)房股普漲，中梁控股漲近5%，中國金茂、綠城中國、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、新城發(fā)展、龍湖集團(tuán)、越秀地產(chǎn)等跟漲。

消息面上，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長倪虹在接受采訪時表示，今年在城市更新方面，重點(diǎn)是抓好三件事：一是持續(xù)推進(jìn)城鎮(zhèn)老舊小區(qū)的改造，二是全面推進(jìn)完整社區(qū)建設(shè)，三是開展城市小微公共空間的改造。今年將著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，繼續(xù)因城施策、精準(zhǔn)施策，發(fā)揮好房地產(chǎn)融資“白名單”制度的作用，支持房企合理的融資需求，支持居民剛性和改善性住房需求。

保險股跌幅居前，新華保險跌近5%，中國人壽、中國太平、中國太保、中國平安、中國財(cái)險等跟跌。

黃金股下挫，珠峰黃金跌超4%，招金礦業(yè)、靈寶黃金、中國白銀集團(tuán)、紫金礦業(yè)、集海黃金、山東黃金等跟跌。

消息面上，特朗普周三稱，與北約秘書長馬克·呂特進(jìn)行的一次非常富有成效的會談，已經(jīng)初步搭建了關(guān)于格陵蘭島乃至整個北極地區(qū)的未來協(xié)議框架。如果該方案最終達(dá)成，將對美國及所有北約成員國都是一個重大利好。基于這一理解，將不會執(zhí)行原定于2月1日生效的關(guān)稅。現(xiàn)貨黃金日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至1%。

個股方面：

泡泡瑪特拉升大漲近6%，報(bào)206港元。

消息面上，1月21日，泡泡瑪特發(fā)布公告稱將斥資9649萬港元回購50萬股股份，每股回購價191.1-194.9港元。就在1月19日，泡泡瑪特曾發(fā)布公告稱將斥資2.51億港元回購140萬股股份。本周，泡泡瑪特累計(jì)回購金額近3.5億港元。

中銀國際發(fā)表研報(bào)指，公司此次啟動的股份回購應(yīng)能重振市場信心。中銀國際預(yù)期，隨著新產(chǎn)品推出，Labubu在今年銷售中仍將是關(guān)鍵支柱，而其他IP亦將隨著海外消費(fèi)者對它們更熟悉而提升表現(xiàn)。故該行仍相信泡泡瑪特在海外擴(kuò)張方面將保持強(qiáng)勁動能，并預(yù)期今年?duì)I收、凈利潤將分別實(shí)現(xiàn)按年實(shí)現(xiàn)32.8%、37.6%的強(qiáng)勁增長，重申“買入”評級。

今日，南向資金凈買入52.39億港元，其中港股通（滬）凈買入27.76億港元，港股通（深）凈買入24.64億港元。

展望后市，興業(yè)證券指出，歲末的資金階段性收緊效應(yīng)過去，內(nèi)資繼續(xù)流入。截至1月20日，1月港股通凈流入資金已經(jīng)達(dá)到人民幣436億元，超過2025年12月的兩倍。短期A股政策上調(diào)融資保證金比例，引導(dǎo)市場回歸理性，資金注意力有望向估值更具吸引力的港股市場轉(zhuǎn)移。優(yōu)先推薦互聯(lián)網(wǎng)龍頭為代表的中國AI領(lǐng)域領(lǐng)頭羊。港股科技板塊的低迷估值已計(jì)入了消費(fèi)業(yè)務(wù)的悲觀預(yù)期，而AI業(yè)務(wù)并未被給予很高的預(yù)期。