格隆匯3月2日｜中金研報稱，短期內，地緣沖擊對股市的首輪沖擊通常體現為情緒沖擊和風險溢價跳升，表現為波動率上升與資金再配置。在不確定性顯著上升的環境下，資金傾向于從權益資產轉向黃金和美債等避險資產；近幾次地緣沖突多與產油國有關，受供給沖擊影響，原油等能源價格同步走高；股市面臨階段性下行壓力。歷史經驗顯示，沖突爆發或升級后的首周，WTI原油和COMEX黃金的漲幅中位數分別約為1.9%和0.4%，上漲概率均約為61.5%；同期A股滬深300和上證指數的漲幅中位數約為-1%，上漲概率僅為25%和23%。