一、市場(chǎng)概況
上周（2026年2月23日-2月27日）全球主要股市呈現(xiàn)A股強(qiáng)、港股震蕩、美股走弱的分化格局，A股周期資源領(lǐng)漲，港股周期與醫(yī)藥反彈、科技分化，美股科技與金融重挫、避險(xiǎn)資產(chǎn)走強(qiáng)。
A股在春節(jié)后第一周實(shí)現(xiàn)了開(kāi)門紅，上證指數(shù)上漲1.98%、深證成指上漲2.80%、創(chuàng)業(yè)板指上漲1.05%、滬深300上漲1.08%、科創(chuàng)綜指上漲2.24%、萬(wàn)得全A上漲2.75%。周振幅最大的是科創(chuàng)綜指的3.73%。
31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)上周數(shù)量上漲多跌少。累計(jì)漲幅居前的板塊是：鋼鐵、有色金屬，分別上漲了12.27%、9.77%；而跌幅居前的是傳媒和商貿(mào)零售，分別下跌了5.10%和1.64%。
二、資金流向
ETF市場(chǎng)上周凈流出209億元，股票ETF大幅凈流出328億元，債券ETF凈流出89億元，跨境ETF凈流入147.69億元，貨幣基金凈流入23.64億元，商品型ETF凈流入37.13億元。
指數(shù)方面，恒生科技、電網(wǎng)設(shè)備主題、SGE黃金9999、貨幣基金、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50、證券公司、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)、衛(wèi)星通信上周分別凈流入95.67億元、40.94億元、31.33億元、23.64億元、21.51億元、21.20億元、19.29億元、8.82億元。
?中證1000、中證500、中證A500、滬深300、科創(chuàng)50、AAA科創(chuàng)債、創(chuàng)業(yè)板指、中證短融、細(xì)分化工分別凈流出80.96億元、52.18億元、51.79億元、42.36億元、33.87億元、31.84億元、30.36億元、29.38億元、22.37億元。
ETF方面，資金在追逐高景氣主題與逆向布局超跌板塊：
電網(wǎng)設(shè)備ETF凈流入40.94億元，在“AI盡頭是電力”主題推動(dòng)下，該ETF上周大漲7.81%，呈現(xiàn)典型的“量?jī)r(jià)齊升”，吸引資金大幅流入，位居全市場(chǎng)第一。
恒生科技ETF凈流入30.53億元：盡管跟蹤的恒生科技指數(shù)上周下跌4.94%，但資金呈現(xiàn)“越跌越買”的逆勢(shì)布局特征。恒生科技指數(shù)ETF凈流入25.37億元：同樣，該ETF上周下跌5.37%，資金流入顯示對(duì)港股科技板塊的長(zhǎng)期信心。中概互聯(lián)網(wǎng)ETF易方達(dá)凈流入21.51億元：區(qū)間下跌4.79%，資金逢低吸納。
恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF凈流入18.95億元：雖然指數(shù)下跌6.01%，但資金流入顯著。恒生科技ETF大成凈流入12.60億元：區(qū)間下跌4.78%，延續(xù)對(duì)港股科技的抄底模式。
銀華日利ETF凈流入21.37億元：作為貨幣ETF，價(jià)格波動(dòng)極?。ǖ?.01%），流入代表短期避險(xiǎn)或現(xiàn)金管理需求。
證券ETF凈流入11.20億元：在市場(chǎng)震蕩中，板塊微跌0.43%，或有資金博弈市場(chǎng)反彈。
黃金ETF凈流入10.77億元：在避險(xiǎn)情緒推動(dòng)下，金價(jià)上漲3.39%，實(shí)現(xiàn)“漲勢(shì)加持”下的資金流入。
資金流出主要集中在周度表現(xiàn)較好但遭遇獲利了結(jié)的板塊：
中小盤寬基板塊：中證500ETF與中證1000ETF上周平均上漲約4.4%，但在大漲后資金獲利了結(jié)意愿強(qiáng)烈，相關(guān)ETF合計(jì)凈流出超過(guò)120億元，是主要的資金流出方向。
大盤與成長(zhǎng)寬基板塊：滬深300ETF上漲1.16%、創(chuàng)業(yè)板ETF上漲1.10%、科創(chuàng)50ETF上漲1.16%，但均遭遇資金凈流出，顯示反彈后資金態(tài)度謹(jǐn)慎。
高景氣與紅利板塊：化工ETF上周大漲6.06%，資金凈流出13.71億元，屬于典型的高位兌現(xiàn)；紅利ETF上漲3.03%后，也出現(xiàn)16.21億元的資金流出。
債券板塊：30年國(guó)債ETF上周下跌0.67%，呈現(xiàn)“債價(jià)下跌、資金流出”的格局，凈流出13.56億元。
綜合來(lái)看，上周ETF市場(chǎng)的一個(gè)突出特征是：資金流向與價(jià)格漲跌出現(xiàn)一定背離。
“越跌越買”：資金大幅凈流入的榜單中，多為下跌的港股科技、互聯(lián)網(wǎng)等板塊，顯示了投資者可能在進(jìn)行逢低布局或抄底。
“越漲越賣”：資金大幅凈流出的榜單中，多為上漲的中小盤、化工、寬基指數(shù)等板塊，反映了投資者可能在這些板塊上漲后選擇了獲利了結(jié)。
強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲板塊：電網(wǎng)設(shè)備和化工板塊是上周表現(xiàn)最亮眼的兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，漲幅均超過(guò)6%。
主要調(diào)整板塊：港股科技及互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)板塊是上周調(diào)整的主力，相關(guān)ETF普遍下跌。
三、ETF漲跌幅情況
上周（2026年02月24日至2026年02月27日，下同）股票型ETF周度收益率中位數(shù)為1.54%。寬基ETF中，中證1000ETF漲跌幅中位數(shù)為4.30%，收益最高。按板塊劃分，周期ETF漲跌幅中位數(shù)為4.14%，收益最高。按主題進(jìn)行分類，光伏ETF漲跌幅中位數(shù)為3.89%，收益最高。
上周ETF市場(chǎng)表現(xiàn)極為分化。領(lǐng)漲板塊與領(lǐng)跌板塊之間漲幅差距巨大，半導(dǎo)體、稀有金屬等板塊表現(xiàn)極為強(qiáng)勢(shì)，而傳媒、游戲及港股互聯(lián)網(wǎng)板塊則遭遇深度回調(diào)。
漲幅榜分析：高端制造與戰(zhàn)略資源板塊領(lǐng)跑
漲幅榜前十的ETF全部由半導(dǎo)體、稀有金屬（稀土）、工業(yè)母機(jī)主題包攬，表現(xiàn)出極高的集中度和賺錢效應(yīng)。
絕對(duì)領(lǐng)跑者：中韓半導(dǎo)體ETF以周漲20.26%的驚人幅度位居榜首，且年初至今漲幅已高達(dá)65.15%，顯示出極強(qiáng)的主線行情和資金追捧。
強(qiáng)勢(shì)第二梯隊(duì)：稀有金屬與稀土，共有5只稀有金屬ETF和4只稀土ETF上榜，周漲幅集中在8.21%至10.50%之間。
高端制造代表：機(jī)床ETF周漲8.21%，年初至今漲23.65%，作為工業(yè)母機(jī)的代表，同樣屬于高端制造范疇。
跌幅榜同樣主題集中，影視、港股互聯(lián)網(wǎng)、傳媒、游戲等板塊成為調(diào)整重災(zāi)區(qū)。
領(lǐng)跌品種：影視與港股互聯(lián)網(wǎng)ETF，兩只影視ETF分別以-8.14%?和-8.13%?的跌幅位列前二。
緊隨其后的是5只港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF，周跌幅均超過(guò)-7.40%，且多數(shù)產(chǎn)品年初至今收益仍為負(fù)。
傳媒ETF和游戲ETF同樣出現(xiàn)在榜單中，周跌幅在-7.34%至-7.22%之間。值得注意的是，這些ETF年初至今仍有可觀的正收益（5%-11%），上周的下跌更可能屬于短期大幅上漲后的獲利回吐或板塊輪動(dòng)。
四、ETF新發(fā)產(chǎn)品
本周將有工銀中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、長(zhǎng)城國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF、南方中證港股通汽車產(chǎn)業(yè)主題ETF、浦銀安盛上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題ETF、鵬華中證工程機(jī)械主題ETF、興業(yè)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、華夏國(guó)證石油天然氣ETF、招商中證新能源汽車ETF8只ETF發(fā)行。
五、熱點(diǎn)新聞
全球資金搶籌韓國(guó)芯片股引發(fā)ETF市場(chǎng)異動(dòng)
全球資金涌向韓國(guó)芯片制造商高估值股票的熱潮，正在引發(fā)相關(guān)ETF異常波動(dòng)和交易量激增。
