格隆匯3月5日｜銀河證券研報表示，A股劇烈波動并非趨勢性轉向，而是外圍壓力疊加下的短期情緒集中釋放，中長期市場向好趨勢未變，后續將逐步從“情緒驅動”回歸“基本面驅動”，呈現“震蕩消化、動能提升、結構聚焦”的運行格局。一是政策面持續發力，兩會期間政策紅利將集中釋放，為市場提供明確的主線方向；二是國內經濟復蘇基礎逐步夯實，企業盈利有望持續改善，為市場提供基本面支撐；三是當前A股估值仍處于合理水平，長線資金逐步入場，市場中長期向好趨勢明確。配置機會上，建議重點關注：主線一，短期確定性，漲價與避險。若地緣沖突短期內難以平息，全球實物資產正經歷價值重估過程?；魻柲酒澓{的緊張局勢直接驅動能源及替代性需求走強。油氣、石油化工（直接受益于油價上漲）、煤炭（替代邏輯）；有色金屬（銅、鋁、黃金，受益于通脹預期和避險需求）；航運港口（運價飆升及航線重構）。主線二，供需格局改善與行業盈利修復邏輯，以及估值具備安全邊際的紅利資產，建議關注基礎化工（業績邊際改善預期加強，如化學制品、化學原料、農化制品等）、鋼鐵、建筑材料、金融（尤其是銀行）等板塊。主線三，國內經濟底層邏輯轉向新質生產力，存儲、算力、消費電子、通信設備、通信服務、半導體、軍工等“十五五”重點領域值得關注。另，關于消費板塊，建議關注內需與外需預期較強的板塊，輕工、紡服、家電（出海預期強）、農業等。