近期，全球AI產業進入新的發展階段。隨著AI Agent快速落地，市場對軟件產業的理解正從"AI吞噬軟件"轉向"AI重構軟件價值"。在這一趨勢下，企業級軟件入口、算力基礎設施及端側AI設備的重要性持續提升，相關產業鏈迎來新的發展機遇。作為全球領先的AI基礎設施與智能終端廠商，聯想集團有望在這一輪產業升級中持續受益。

OpenClaw 作為近期全球熱議的開源案例，通過本地Gateway 接入郵箱、日歷、IM、CRM等多種應用，將原本分散的功能接口組織為可自然語言驅動的執行系統。其架構顯示，Agent 并不是獨立替代軟件的新物種，而是覆蓋在現有軟件體系之上的"智能調用層"和"任務編排層"，通過標準化接口和流程管理提升軟件使用效率和自動化水平。

未來市場關注的核心是"誰將真正受益"。辦公軟件與協同套件、企業安全沙箱、B 端SaaS 平臺、云與邊緣計算，以及 C 端超級入口，將因同時覆蓋高頻入口、業務對象承載和組織控制能力，成為 Agent 能力轉化為可執行工作流和增量價值的關鍵環節。市場邏輯表明，能夠在企業核心流程中承接 Agent 輸出、保證安全和合規、實現閉環執行的軟件平臺，將成為下一階段結構性受益者，而非單純依賴模型能力的供應商或輕量化工具。

申萬宏源觀點認為，AI Agent的大規模落地意味著推理需求持續爆發。相比訓練階段，推理側算力需求更具持續性，將直接拉動服務器、數據中心及邊緣計算等基礎設施需求。隨著企業級AI應用規模化部署，云計算與邊緣計算將成為關鍵基礎設施，算力資源需求持續增長，AI基礎設施產業鏈有望進入新一輪景氣周期。在這一趨勢下，服務器廠商、AI基礎設施提供商以及具備端云協同能力的企業將成為產業升級的重要受益者。

概念股如下：

AIGC 應用：金山辦公+鼎捷數智+稅友股份+同花順+東方財富+虹軟科技

AIGC 算力：浪潮信息+海光信息+神州數碼+中科曙光+寒武紀

港股核心：聯想集團+中國軟件國際+金蝶國際+中國民航信息網絡

數據要素：稅友股份+博思軟件+廣電運通+拓爾思+久遠銀海