3月12日，中國(guó)領(lǐng)先的客戶互動(dòng)和營(yíng)銷科技服務(wù)商——極光（NASDAQ：JG），公布了截至2025年12月31日第四季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年極光交出了一份具有里程碑意義的答卷。憑借前三個(gè)季度奠定的盈利基礎(chǔ)，公司在第四季度繼續(xù)保持穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)，推動(dòng)2025年成為公司歷史上首個(gè)實(shí)現(xiàn)全年GAAP盈利的財(cái)年。這一里程碑式的跨越，不僅標(biāo)志著公司商業(yè)模式的有效性與盈利能力的質(zhì)變，更向市場(chǎng)傳遞出業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性。
在這背后，極光依托“EngageLab+GPTBots.ai”雙引擎驅(qū)動(dòng)的全球化戰(zhàn)略成效顯著。2025全年，集團(tuán)核心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流持續(xù)強(qiáng)力“造血”，展現(xiàn)出SaaS×AI浪潮下中國(guó)科技公司的發(fā)展韌性與成長(zhǎng)潛力。
極光創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官羅偉東表示：“2025年極光首次實(shí)現(xiàn)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的全年凈利潤(rùn)。而且，我們?cè)诘谒募径纫踩〉昧朔浅?yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，主要亮點(diǎn)包括：
| 總收入突破1億元人民幣，達(dá)到1.052億元人民幣，同比顯著增長(zhǎng)13%，環(huán)比增長(zhǎng)16%，遠(yuǎn)超上季度提供的業(yè)績(jī)指引。
| 全球旗艦產(chǎn)品EngageLab持續(xù)加速增長(zhǎng)，在全球范圍內(nèi)不斷斬獲新客戶。2025年12月，EngageLab的年度經(jīng)常性收入（ARR）達(dá)到1,000萬(wàn)美元的新高，同比增長(zhǎng)186%。
| 毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23%，環(huán)比增長(zhǎng)9%，為過(guò)去16個(gè)季度以來(lái)新高。
| 截至2025年12月31日的12個(gè)月內(nèi)，極光核心的開(kāi)發(fā)者訂閱服務(wù)的收入留存率（NDR）達(dá)到103%。”
極光首席財(cái)務(wù)官黃尚能表示：“2025年全年，我們始終保持高度專注和嚴(yán)謹(jǐn)運(yùn)營(yíng)，同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理。公司整體的財(cái)務(wù)狀況已顯著改善，并持續(xù)向好。縱觀2025年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，我們已超額完成絕大部分既定目標(biāo)。我們相信極光已做好充分準(zhǔn)備，將強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)延續(xù)至2026年。”
一、集團(tuán)首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，經(jīng)營(yíng)發(fā)展再上新臺(tái)階
2025年第四季度，集團(tuán)總收入達(dá)到1.05億元，這是公司自全面轉(zhuǎn)型純SaaS模式以來(lái)的最高紀(jì)錄，強(qiáng)有力地證明了訂閱制商業(yè)模式的規(guī)模效應(yīng)和增長(zhǎng)潛力正在加速釋放。
從盈利能力來(lái)看，2025年公司全年凈利潤(rùn)成功轉(zhuǎn)正，第四季度凈利潤(rùn)達(dá)304萬(wàn)元，尤其相較于2024年的凈虧損680萬(wàn)元人民幣，實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。這一轉(zhuǎn)變的背后，是公司毛利潤(rùn)創(chuàng)下過(guò)去16個(gè)季度新高、毛利率同比大幅增長(zhǎng)540個(gè)基點(diǎn)的優(yōu)異表現(xiàn)，以及運(yùn)營(yíng)費(fèi)用得到有效控制的結(jié)果。這表明公司的增長(zhǎng)是高質(zhì)量、高效益的增長(zhǎng)，是建立在穩(wěn)固的盈利地基之上的。
（集團(tuán)盈利圖；資料來(lái)源：極光IR官網(wǎng)）
更值得關(guān)注的是，就在財(cái)報(bào)發(fā)布前夕的2026年2月，極光與亞洲領(lǐng)先投資機(jī)構(gòu)PAG旗下Pegasus Fund達(dá)成戰(zhàn)略合作。根據(jù)協(xié)議，PAG Pegasus將投入1000萬(wàn)美元，將極光數(shù)據(jù)納入其投資決策體系，并按基金表現(xiàn)分配收益；同時(shí)，極光向PAG Pegasus發(fā)行三年期認(rèn)股權(quán)證，允許其按13.80美元/份ADS（較均價(jià)溢價(jià)超85%）認(rèn)購(gòu)72.5萬(wàn)份ADS。若全部行權(quán)，將為極光帶來(lái)1000萬(wàn)美元融資。
從追求規(guī)模擴(kuò)張到聚焦高質(zhì)量發(fā)展，極光用一份“增收更增利”的年度答卷，印證了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的階段性成果。隨著盈利拐點(diǎn)的確認(rèn)，公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展已邁入更穩(wěn)健、更具韌性的新階段，為后續(xù)的增長(zhǎng)投入和價(jià)值釋放奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
二、EngageLab與GPTBots.ai的協(xié)同共進(jìn)、穩(wěn)步深耕，集團(tuán)整體增長(zhǎng)動(dòng)能顯著增強(qiáng)
集團(tuán)整體增長(zhǎng)動(dòng)能顯著增強(qiáng)，得益于兩大核心引擎——EngageLab和GPTBots.ai的協(xié)同共進(jìn)與穩(wěn)步深耕。EngageLab持續(xù)鞏固其在客戶互動(dòng)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，而GPTBots.ai作為企業(yè)級(jí)AI代理平臺(tái)，市場(chǎng)認(rèn)可度持續(xù)攀升，共同驅(qū)動(dòng)集團(tuán)業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。
1、EngageLab年度經(jīng)常性收入(ARR)達(dá)1000萬(wàn)美元，GPTBots.ai市場(chǎng)認(rèn)可度持續(xù)攀升
作為極光出海的尖刀產(chǎn)品，EngageLab業(yè)務(wù)繼續(xù)保持強(qiáng)勁的擴(kuò)張勢(shì)頭。截至2025年末，年度經(jīng)常性收入（ARR）達(dá)到1000萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)186%。
這一增長(zhǎng)的背后，是EngageLab在全渠道客戶互動(dòng)領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先性。面對(duì)海外企業(yè)日益增長(zhǎng)的精準(zhǔn)營(yíng)銷與用戶留存需求，EngageLab憑借穩(wěn)定高并發(fā)的消息推送、多觸點(diǎn)整合能力以及本地化的服務(wù)，成功贏得了眾多頭部出海企業(yè)的青睞。特別是在電商、游戲、社交賽道，EngageLab已成為諸多中國(guó)品牌征戰(zhàn)全球的標(biāo)配工具。
第四季度，EngageLab在產(chǎn)品創(chuàng)新與市場(chǎng)拓展上多點(diǎn)開(kāi)花。為完善全球數(shù)字互動(dòng)產(chǎn)品體系，EngageLab正式發(fā)布AI驅(qū)動(dòng)的智能客服平臺(tái)LiveDesk，以“AI Agent x Human Agent”深度協(xié)同為核心，可自動(dòng)處理高達(dá)90%的常見(jiàn)客戶問(wèn)題，幫助企業(yè)降低70%的運(yùn)營(yíng)成本；同時(shí)推出的行為驗(yàn)證CAPTCHA解決方案，通過(guò)AI驅(qū)動(dòng)的行為分析精準(zhǔn)區(qū)分人類用戶與機(jī)器人，為金融、游戲、電商等行業(yè)抵御自動(dòng)化攻擊，在保障安全的同時(shí)優(yōu)化用戶體驗(yàn)。
（集團(tuán)產(chǎn)品LiveDesk: 資料來(lái)源：極光IR官網(wǎng)）
（集團(tuán)產(chǎn)品CAPTCHA: 資料來(lái)源：極光IR官網(wǎng)）
在基礎(chǔ)設(shè)施方面，新增土耳其伊斯坦布爾數(shù)據(jù)中心，補(bǔ)全歐亞非交匯區(qū)域的核心算力版圖。標(biāo)桿客戶方面，EngageLab助力哈啰海外App HelloRide在東南亞及澳洲實(shí)現(xiàn)99%消息送達(dá)率，并被厄瓜多爾國(guó)家選舉委員會(huì)（CNE）選為官方通訊解決方案提供商，溝通效率提升超40%。市場(chǎng)影響力層面，EngageLab領(lǐng)英官方賬號(hào)粉絲突破10000人，全球品牌認(rèn)知度再上新臺(tái)階。
（EngageLab出海的階段性成果；資料來(lái)源：極光IR官網(wǎng)）
（EngageLab海外客戶；資料來(lái)源：極光一圖）
2、GPTBots.ai商業(yè)化進(jìn)程加速，AI能力持續(xù)“產(chǎn)品化”落地
作為極光布局AI前沿的另一核心，企業(yè)級(jí)AI Agent構(gòu)建平臺(tái)GPTBots.ai在四季度展現(xiàn)了強(qiáng)大的商業(yè)化潛力。期內(nèi)，GPTBots.ai不僅深化了與Zoho、Tellvoice等國(guó)際伙伴的戰(zhàn)略合作，更在教育、金融、客服等領(lǐng)域落地多個(gè)標(biāo)桿案例。
四季度，GPTBots.ai在技術(shù)生態(tài)與市場(chǎng)認(rèn)可方面取得系列突破。技術(shù)層面完成Google Drive深度集成與Linkup合作，實(shí)現(xiàn)云端文檔同步及合規(guī)實(shí)時(shí)搜索；行業(yè)應(yīng)用中，聯(lián)手香港meta Dot打造AI助教，攜手EngageLab亮相亞洲電信展，聯(lián)合HKPC推出培訓(xùn)方案，AI客服成為本地制造業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)；產(chǎn)品亦斬獲G2兩項(xiàng)全球大獎(jiǎng)、“AI天馬臻品”稱號(hào)，客服智能體入選中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)創(chuàng)新案例，并參編《智能體應(yīng)用發(fā)展報(bào)告（2025）》。同期，GPTBots.ai還亮相粵港澳大灣區(qū)人工智能峰會(huì)、東京AI Agent Expo等海內(nèi)外活動(dòng)，AI客服場(chǎng)景深受日本、香港企業(yè)青睞。
（GPTBots.ai榮獲獎(jiǎng)項(xiàng)；資料來(lái)源：極光IR官網(wǎng)）
EngageLab與GPTBots.ai的協(xié)同效應(yīng)也在持續(xù)放大。前者沉淀的海量用戶互動(dòng)場(chǎng)景，為后者提供了天然的訓(xùn)練數(shù)據(jù)與落地場(chǎng)景；后者的AI能力則反哺前者，讓客戶能夠?qū)崿F(xiàn)更智能的營(yíng)銷策略生成與用戶觸達(dá)。雙品牌的齊頭并進(jìn)，讓極光的增長(zhǎng)曲線愈發(fā)陡峭。
3、集團(tuán)總收入達(dá)1.05億元，訂閱服務(wù)收入再迎歷史新高點(diǎn)達(dá)6190萬(wàn)元
得益于核心產(chǎn)品的強(qiáng)勁表現(xiàn)，極光集團(tuán)2025年第四季度實(shí)現(xiàn)總收入1.05億元，不僅超出公司此前給出的收入指引上限，更標(biāo)志著自公司轉(zhuǎn)型純SaaS模式以來(lái)的歷史新高。
這一里程碑式的突破，是極光長(zhǎng)期深耕SaaS領(lǐng)域、堅(jiān)持產(chǎn)品創(chuàng)新與全球化戰(zhàn)略的必然結(jié)果。第四季度收入同比增長(zhǎng)13%，環(huán)比增長(zhǎng)16%。全年來(lái)看，2025全年總收入達(dá)3.75億元。
（集團(tuán)總收入圖；資料來(lái)源：極光IR官網(wǎng)）
作為極光的根基業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)者服務(wù)在第四季度實(shí)現(xiàn)收入7620萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7%，環(huán)比增長(zhǎng)18%。其中，核心的訂閱服務(wù)收入達(dá)到6190萬(wàn)元，再度刷新歷史最高水平，同比增長(zhǎng)13%，環(huán)比增長(zhǎng)8%；增值服務(wù)收入為1430萬(wàn)元。全年來(lái)看，開(kāi)發(fā)者訂閱服務(wù)的收入留存率（NDR）穩(wěn)定在103%的高位，表明極光不僅獲客能力強(qiáng)勁，老客戶客單價(jià)也在持續(xù)提升，構(gòu)成了增長(zhǎng)的“基本盤”。
（集團(tuán)開(kāi)發(fā)者服務(wù)業(yè)務(wù)收入圖；資料來(lái)源：極光IR官網(wǎng)）
訂閱服務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，離不開(kāi)極光推送（JPush）在四季度的持續(xù)賦能。憑借穩(wěn)定高效的性能，JPush持續(xù)獲得各行業(yè)頭部客戶的信賴。
例如，在與輕喜到家的合作中，JPush助力其重塑服務(wù)信息交互標(biāo)準(zhǔn)，確保從預(yù)約到服務(wù)完成的全程透明可靠；同時(shí)，在與途牛的合作中，為途牛構(gòu)建精細(xì)化用戶標(biāo)簽體系，推動(dòng)其從“人找信息”向“信息找人”轉(zhuǎn)型，有效提升用戶粘性與轉(zhuǎn)化率；在酒店領(lǐng)域，JPush為速8酒店打造覆蓋旅客全旅程的智能消息中樞，支撐個(gè)性化即時(shí)服務(wù)體驗(yàn)；面向企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，JPush為分貝通搭建高效穩(wěn)定觸達(dá)通道，保障報(bào)銷、消費(fèi)提醒等關(guān)鍵信息精準(zhǔn)送達(dá)。這些跨行業(yè)的深度應(yīng)用，成為開(kāi)發(fā)者訂閱服務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)的有力支撐。
4、行業(yè)應(yīng)用收入同比增長(zhǎng)31%，環(huán)比增長(zhǎng)10%，增長(zhǎng)動(dòng)能充沛
除核心訂閱服務(wù)外，公司的行業(yè)應(yīng)用業(yè)務(wù)也展現(xiàn)出充沛的增長(zhǎng)動(dòng)能。第四季度，行業(yè)應(yīng)用業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2900萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31%，環(huán)比增長(zhǎng)接近10%。其中，金融風(fēng)控業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，同比增長(zhǎng)43%，成為拉動(dòng)板塊增長(zhǎng)的核心引擎。
與此同時(shí)，極光旗下月狐數(shù)據(jù)亦在數(shù)據(jù)產(chǎn)品創(chuàng)新層面取得重要突破。此前，月狐數(shù)據(jù)正式推出“月狐金融另類數(shù)據(jù)產(chǎn)品”，聚焦投資機(jī)構(gòu)在企業(yè)分析、行業(yè)判斷中的核心痛點(diǎn)，提供實(shí)時(shí)化、精準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)支撐，助力投資決策效率提升。憑借捕捉中國(guó)市場(chǎng)早期信號(hào)的獨(dú)特價(jià)值，月狐數(shù)據(jù)獲得全球多家頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)可，進(jìn)一步彰顯了中國(guó)另類數(shù)據(jù)在國(guó)際舞臺(tái)的影響力。
（集團(tuán)行業(yè)應(yīng)用收入圖；資料來(lái)源：極光IR官網(wǎng)）
三、毛利潤(rùn)創(chuàng)過(guò)去16個(gè)季度新高，毛利率同比增長(zhǎng)540個(gè)基點(diǎn)
在收入快速增長(zhǎng)的同時(shí)，極光的盈利質(zhì)量也在持續(xù)優(yōu)化。本季度毛利潤(rùn)創(chuàng)下了過(guò)去16個(gè)季度的新高，同時(shí)毛利率同比大幅增長(zhǎng)540個(gè)基點(diǎn)。毛利率的攀升，驗(yàn)證了高毛利SaaS訂閱服務(wù)在收入結(jié)構(gòu)中占比的提升。
（集團(tuán)毛利潤(rùn)圖；資料來(lái)源：極光IR官網(wǎng)）
1、秉持高效運(yùn)營(yíng)理念，以精細(xì)化管理嚴(yán)控成本，以戰(zhàn)略導(dǎo)向優(yōu)化資源
公司始終堅(jiān)持高效運(yùn)營(yíng)，通過(guò)精細(xì)化管理手段嚴(yán)格控制各項(xiàng)成本支出，并以清晰的戰(zhàn)略導(dǎo)向持續(xù)優(yōu)化資源配置，將資源更多地投向高增長(zhǎng)、高毛利的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。第四季度，極光總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為6820萬(wàn)元，同比略有增長(zhǎng)，但遠(yuǎn)低于收入增速。
極光繼續(xù)踐行“輕裝上陣”的高效運(yùn)營(yíng)理念，在保障研發(fā)（研發(fā)費(fèi)用占比全年各季度穩(wěn)定在40%）和海外市場(chǎng)拓展（銷售費(fèi)用適度增加）的同時(shí)，管理費(fèi)用得到有效控制，確保每一分投入都指向未來(lái)的增長(zhǎng)。
（集團(tuán)總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用圖；資料來(lái)源：極光IR官網(wǎng)）
2、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流持續(xù)提升，凈流入達(dá)3510萬(wàn)元，達(dá)過(guò)去22個(gè)季度最高水平
強(qiáng)勁的盈利能力也帶來(lái)了健康的現(xiàn)金流。第四季度，極光經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額達(dá)到3510萬(wàn)元，資金狀況愈發(fā)穩(wěn)健。得益于強(qiáng)勁的自我造血能力，公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金及短期投資合計(jì)余額穩(wěn)步增長(zhǎng)。
3、開(kāi)發(fā)者訂閱NDR高達(dá)103%，印證產(chǎn)品粘性與客戶深度經(jīng)營(yíng)能力
第四季度，極光的開(kāi)發(fā)者訂閱服務(wù)收入留存率（NDR）保持在103%的優(yōu)異水平。在SaaS行業(yè)，NDR超過(guò)100%意味著老客戶群體不僅穩(wěn)定留存，其貢獻(xiàn)的營(yíng)收仍在持續(xù)自然增長(zhǎng)。
這一關(guān)鍵指標(biāo)有力印證了極光產(chǎn)品的核心粘性與客戶成功體系的有效性。換言之，現(xiàn)有客戶在使用過(guò)程中價(jià)值不斷提升，增購(gòu)、升級(jí)帶來(lái)的收入增長(zhǎng)已足以抵消客戶流失的影響。無(wú)需依賴持續(xù)的新客獲取，僅存量客戶的深度運(yùn)營(yíng)便能驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健前行，折射出極光在開(kāi)發(fā)者服務(wù)領(lǐng)域不可替代的生態(tài)位，也為集團(tuán)整體增長(zhǎng)提供了可預(yù)見(jiàn)、高質(zhì)量的壓艙石。
4、遞延收入再歷史創(chuàng)新高，達(dá)1.79億元，增長(zhǎng)確定性顯著增強(qiáng)
作為未來(lái)收入的“蓄水池”，截至2025年末，極光的遞延收入余額達(dá)到1.787億元，再次創(chuàng)下歷史新高。這一數(shù)據(jù)的持續(xù)增長(zhǎng)，是公司強(qiáng)勁的銷售能力和高客戶預(yù)付款的直接體現(xiàn)，也為2026年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的保障。
（集團(tuán)遞延收入圖；資料來(lái)源：極光IR官網(wǎng)）
四、結(jié)語(yǔ)
回望2025年，極光不僅完成了從“追求規(guī)模”到“追求質(zhì)量”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)身，更以一份“全年盈利、全線增長(zhǎng)、現(xiàn)金充沛、合規(guī)領(lǐng)先”的亮眼財(cái)報(bào)，向市場(chǎng)證明了其在SaaS×AI時(shí)代的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
首個(gè)全年盈利，是里程碑，更是新起點(diǎn)。展望2026年，隨著EngageLab產(chǎn)品矩陣的持續(xù)完善與全球市場(chǎng)的縱深拓展、GPTBots.ai技術(shù)生態(tài)與商業(yè)化潛力的進(jìn)一步釋放、金融風(fēng)控等業(yè)務(wù)在數(shù)據(jù)要素時(shí)代的深耕，極光已構(gòu)建起多元、均衡、協(xié)同的增長(zhǎng)新范式。
在這條高質(zhì)量發(fā)展的快車道上，極光的價(jià)值回歸之路，正愈發(fā)清晰。
