3月16日消息，據(jù)外電報(bào)道，Big Technology 的創(chuàng)始人兼 CNBC 撰稿人 Alex Kantrowitz 本周對(duì) meta 的 AI 定位進(jìn)行了尖銳的批評(píng)，他的論點(diǎn)的核心歸根結(jié)底是一個(gè)數(shù)字：OpenAI 的 ChatGPT 每周有 9 億活躍用戶。

“OpenAI 開發(fā)的 ChatGPT 擁有 9 億周活躍用戶。誰(shuí)知道呢，也許現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到 10 億了。而 meta 有多少主動(dòng)使用人工智能的用戶？遠(yuǎn)不及這個(gè)數(shù)字。”

“主動(dòng)使用”這個(gè)詞意義重大。

meta Platforms也有自己的亮眼數(shù)據(jù)：扎克伯格在 2025 年第一季度披露，meta AI 的月活躍用戶“接近 10 億”。

但坎特羅維茨認(rèn)為，這兩個(gè)數(shù)字并不相同。meta AI 已嵌入 Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger 等應(yīng)用。無(wú)論用戶是否主動(dòng)尋找，都會(huì)接觸到它。而 ChatGPT 的用戶則是專門打開應(yīng)用或訪問(wèn)網(wǎng)站來(lái)使用人工智能。前者是被動(dòng)接觸點(diǎn)，后者則是主動(dòng)目的地。

對(duì)于試圖評(píng)估 meta 是否真的在消費(fèi)者人工智能領(lǐng)域展開競(jìng)爭(zhēng)，還是僅僅借用該領(lǐng)域的術(shù)語(yǔ)的投資者來(lái)說(shuō)，這種區(qū)別至關(guān)重要。

坎特羅維茨的批評(píng)遠(yuǎn)不止用戶數(shù)量那么簡(jiǎn)單。

他認(rèn)為，一種全新的消費(fèi)計(jì)算類別正在形成，而meta卻并未涉足其中。市場(chǎng)一直期待meta能夠推出一款與OpenAI匹敵的基礎(chǔ)模型，但至今仍未實(shí)現(xiàn)。“Avocado”模型發(fā)布推遲至五月或更晚的報(bào)道更是加劇了這種擔(dān)憂。

目前，市場(chǎng)預(yù)測(cè)meta的“Mango”模型在三月底前發(fā)布的概率僅為10.5%。

坎特羅維茨的結(jié)論是：如果meta無(wú)法利用其內(nèi)部技術(shù)解決這個(gè)問(wèn)題，就應(yīng)該尋求外部解決方案。對(duì)于一家僅在2026年就計(jì)劃投入1150億至1350億美元資本支出的公司來(lái)說(shuō)，這番話意義重大。

單就財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)而言，確實(shí)非常強(qiáng)勁。2025年第四季度營(yíng)收達(dá)到598.9億美元，同比增長(zhǎng)近24%，每股收益為8.88美元，超出預(yù)期8%以上。廣告業(yè)務(wù)持續(xù)火爆。但由于成本增長(zhǎng)速度超過(guò)營(yíng)收增長(zhǎng)速度，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從上年同期的48%下滑至41%。

該股反映了市場(chǎng)的不確定性。meta股價(jià)今年迄今已下跌約7%，遠(yuǎn)低于其52周高點(diǎn)795.06美元。分析師普遍預(yù)期目標(biāo)價(jià)為862.25美元，但這一目標(biāo)價(jià)的前提是人工智能投資最終能夠轉(zhuǎn)化為持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

坎特羅維茨本質(zhì)上是在問(wèn)，這種轉(zhuǎn)變是否真的會(huì)發(fā)生。如果meta在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施上的投入超過(guò)了歷史上任何一家公司，卻仍然無(wú)法開發(fā)出一款能夠主動(dòng)將用戶從ChatGPT吸引走的產(chǎn)品，那么這筆資本支出看起來(lái)就不像是在構(gòu)筑護(hù)城河，而更像是一條空無(wú)一人的收費(fèi)公路。

這就是meta需要在2026年回答的問(wèn)題，而目前市場(chǎng)對(duì)此還沒(méi)有明確的答案。（鞭牛士、AI普瑞斯編譯）