此次決議以5票支持、4票反對通過，顯示出決策層內部對政策路徑存在明顯分歧。

消息公布后，澳元兌美元匯率出現劇烈波動，目前在0.7左右浮動。

市場此前一直押注此次加息，澳大利亞央行高層官員曾警告稱，鑒于核心通脹率持續頑固地保持在3.4%水平，遠高于央行設定的2%至3%的目標區間，此次會議將具有“現實意義”。

通脹風險上升促政策再度收緊

澳洲聯儲在聲明中指出，盡管通脹自2022年高點以來已明顯回落，但在2025年下半年出現“顯著回升”。

最新數據顯示，部分通脹上行源于產能壓力加大。同時，中東沖突推高燃料價格，若持續將進一步加劇通脹壓力，短期通脹預期指標已經上升。因此，委員會認為，通脹率高于目標水平并持續高于預期時間的重大風險依然存在。

在經濟基本面方面，澳洲聯儲表示，2025年下半年國內需求動能增強，私人需求增長超出此前預期，其中企業投資表現強勁，但居民消費相對疲弱。勞動力市場依然緊張，失業率略低于預期，就業不足率維持在低位。此外，房地產市場在過去一年價格和活動均較為活躍，但2026年初房價漲幅有所放緩。

金融環境方面，今年以來整體趨于收緊，但政策的實際限制性程度仍存在不確定性。信貸供給依然充足，而2025年的降息影響尚未完全傳導至經濟。過去一個月，匯率、貨幣市場利率和政府債券收益率均有所上升。利率上升在很大程度上反映了市場對貨幣政策走向的預期，澳大利亞和大多數其他發達經濟體的這種預期均有所上升，以應對中東沖突可能帶來的通脹影響。

澳洲聯儲強調，當前經濟前景存在較大不確定性，尤其是中東局勢可能對全球能源價格及通脹構成雙向風險。一旦沖突持續或加劇，可能推升全球通脹水平，并對包括澳大利亞在內的主要經濟體增長產生負面影響。

委員會認為，近期多項數據表明通脹壓力在2025年下半年明顯加大，勞動力市場進一步收緊，產能壓力高于此前評估。在此背景下，通脹可能在較長時間內維持在目標區間之上，且風險偏向上行，因此有必要進一步收緊貨幣政策。

新一輪加息潮來襲？

展望未來，澳洲聯儲表示將密切關注數據變化及風險演變，重點評估全球經濟、金融市場走勢，以及國內需求、通脹和就業市場情況。央行重申，將采取一切必要措施，以實現價格穩定和充分就業的政策目標。

市場分析認為，此次加息顯示央行對經濟放緩風險的擔憂較低，核心關注仍在遏制通脹。

投資者需留意能源價格變化、澳洲就業和零售數據，以及未來會議中對利率路徑的指引，以判斷澳元短期波動區間。

目前，全澳四大銀行均預測5月利率將繼續上調，屆時現金利率至少達到4.30%。如果該預測成真，意味著2025年此前的降息成果將在連續三次議息會議中被悉數抵消。

盡管經濟學家目前聚焦于“連續三次加息”，但債券市場的預測更為悲觀。市場數據顯示，從現在起到本年度結束，澳洲可能還將迎來四次加息。