緊隨美聯(lián)儲(chǔ)腳步，日本央行也“按兵不動(dòng)”。

周四，日本央行將基準(zhǔn)利率維持在0.75%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。

疊加中東沖突影響，今天日本股債齊跌。

日經(jīng)225指數(shù)收跌3.38%，報(bào)53372.53點(diǎn)；東證指數(shù)收跌2.91%報(bào)3609.4點(diǎn)。

日本10年期國債收益率上漲至2.256%，20年期日本國債收益率上漲至3.133%。

日元震蕩，美元兌日元現(xiàn)微跌報(bào)159.377。

交易員同時(shí)警惕美元兌日元逼近160這一關(guān)鍵心理關(guān)口。

市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向午后日央行行長植田和男講話，以尋找政策何時(shí)可能收緊的信號(hào)。

雖然日央行3月如期按兵不動(dòng)，但市場(chǎng)認(rèn)為其并未放棄后續(xù)加息路徑。

植田和男：警惕油價(jià)沖擊

下午的新聞發(fā)布會(huì)上，植田和男回應(yīng)了日央行未來方向和經(jīng)濟(jì)前景等一些列問題。

他表示，日本經(jīng)濟(jì)可能繼續(xù)溫和增長。

全球市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，中東緊張局勢(shì)加劇導(dǎo)致原油價(jià)格大幅上漲，預(yù)計(jì)油價(jià)上漲將對(duì)通脹增速構(gòu)成上行壓力。

另外，能源成本上升將惡化日本的貿(mào)易條件，若持續(xù)時(shí)間較長，將對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)形成拖累。

植田和男稱，實(shí)際利率目前處于極低水平。

日央行在密切關(guān)注每日市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)情緒有所惡化，因此希望在指導(dǎo)政策時(shí)保持警惕。

至于未來加息的可能性和時(shí)間，日央行將根據(jù)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況、價(jià)格走勢(shì)以及能否持續(xù)實(shí)現(xiàn)價(jià)格目標(biāo)來做出決定。

4月份會(huì)議的最大焦點(diǎn)將是通脹預(yù)期中值是否會(huì)發(fā)生變化。

植田和男提到了未來政策的關(guān)鍵要點(diǎn)。

“最關(guān)鍵的一點(diǎn)是，當(dāng)我們4月份審查季度預(yù)測(cè)時(shí)，我們的基準(zhǔn)情景會(huì)發(fā)生什么變化，以及風(fēng)險(xiǎn)平衡情況。我們需要評(píng)估能否維持基準(zhǔn)情景，即使可以，也要判斷該情景實(shí)現(xiàn)的可能性。”

“我們還需要考慮上行風(fēng)險(xiǎn)和下行風(fēng)險(xiǎn)。如果我們發(fā)現(xiàn)不能忽視的風(fēng)險(xiǎn)，我不排除從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度調(diào)整政策的可能性。”

關(guān)于日元貶值和工資上漲，植田表示匯率波動(dòng)對(duì)潛在通脹的影響可能比過去更大，密切關(guān)注匯率對(duì)價(jià)格的影響。

中小企業(yè)的工資增長勢(shì)頭可能優(yōu)于往年，將參考調(diào)查及研究判斷中小企業(yè)的工資趨勢(shì)。

關(guān)于日本央行與政府在通脹問題上是否存在分歧，他指出政府方面對(duì)潛在通脹狀況有深刻的理解，雙方觀點(diǎn)并沒有太大分歧。

不過他也強(qiáng)調(diào)政府干預(yù)和能源成本波動(dòng)使經(jīng)濟(jì)分析變得復(fù)雜。

“因此，我們將發(fā)布更詳盡的核心消費(fèi)者通脹信息。我們還將重新計(jì)算日本的自然利率，并在完成必要的準(zhǔn)備工作后公布計(jì)算結(jié)果。”

另外值得一提的是，日本眾議院周四批準(zhǔn)了高市早苗提名的兩名鴿派人士擔(dān)任央行審議委員。

此舉可能會(huì)影響央行關(guān)于進(jìn)一步加息時(shí)機(jī)和步伐的決策。

4月加息仍有可能？

伊朗戰(zhàn)事不斷升級(jí)下，石油危機(jī)加劇日本通脹壓力。

3月會(huì)議上，日本央行以8比1的投票結(jié)果，將基準(zhǔn)利率維持在0.75%不變。

這也是其年內(nèi)連續(xù)第二次按兵不動(dòng)。

日本央行在聲明中稱，日本經(jīng)濟(jì)雖然部分領(lǐng)域表現(xiàn)疲弱，但整體上正在溫和復(fù)蘇。

但同時(shí)警告，伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)帶來通脹上行壓力，必須警惕原油價(jià)格上漲可能對(duì)潛在通脹產(chǎn)生的影響。

若經(jīng)濟(jì)和物價(jià)走勢(shì)與預(yù)測(cè)一致，將根據(jù)經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的改善情況繼續(xù)上調(diào)政策利率。

自2024年初宣布結(jié)束量寬政策以來，日本央行迄今已累計(jì)加息85個(gè)基點(diǎn)。

去年12月，日央行加息上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)。此后，日本央行對(duì)進(jìn)一步加息持謹(jǐn)慎態(tài)度，今年1月開始維持利率不變，但上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長和通脹預(yù)測(cè)。

面對(duì)中東局勢(shì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行等都開始謹(jǐn)慎觀望。

不過市場(chǎng)仍預(yù)期，日本未來幾個(gè)月可能加息。

野村證券Christopher Willcox表示，盡管伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)的影響給經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影，但仍預(yù)計(jì)日本央行將下月加息。

他認(rèn)為，中東沖突使得4月加息的可能性更大。

“日本無論如何都已走上貨幣政策正常化之路，因此預(yù)計(jì)今年會(huì)加息。中東戰(zhàn)爭(zhēng)只是一個(gè)讓決策更加困難的新增變量。”

但考慮到中東局勢(shì)的不確定性，他不太確定日本央行在4月之后是否會(huì)繼續(xù)加息。

日本政策制定者需要考慮的一個(gè)因素是日元貶值對(duì)通脹的影響。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院日本經(jīng)濟(jì)主管Shigeto Nagai則表示，考慮到日本經(jīng)濟(jì)可能陷入滯脹，目前預(yù)計(jì)日本央行將把下次加息時(shí)間從6月推遲至7月。

瑞穗表示，如果市場(chǎng)認(rèn)為日本央行不愿加息，日元疲軟的趨勢(shì)可能會(huì)加速，外匯市場(chǎng)的發(fā)展將成為決定下次加息時(shí)機(jī)的關(guān)鍵因素。