國內商業航天領域迎來重要進展，中科宇航技術股份有限公司在資本市場推進過程中取得關鍵突破。1月24日，證監會公開發行輔導公示系統更新顯示，該公司輔導狀態已從“輔導驗收”轉變為“輔導工作完成”，標志著其上市進程進入新階段。作為國內首家混合所有制火箭企業，中科宇航自2018年12月由中國科學院力學研究所孵化成立以來，已形成覆蓋火箭研制、宇航發射、科學試驗及太空旅游等領域的業務布局，其核心產品“力箭”系列運載火箭成為市場關注焦點。

根據公開信息，中科宇航的上市輔導工作于2025年8月8日正式啟動，由國泰海通證券擔任輔導機構。從備案到完成僅用時約5個月，這一效率與藍箭航天等同行企業不相上下。輔導期間，項目組重點解決了公司與中國科學院力學研究所簽署《聯合研制協議》產生的“雙跨”問題，通過規范實際控制人關系及溝通相關單位出具說明文件，確保合規性。同時，公司對報告期內的虧損合同按會計準則計提預計負債，進一步夯實財務基礎。

股權結構方面，北京鵬毅君聯空間技術中心（有限合伙）以27.7476%的持股比例成為控股股東，公司創始人楊毅強通過該平臺行使實際控制權。作為航天領域資深專家，楊毅強曾擔任中國運載火箭技術研究院某國家重大工程首任副總指揮，并在長征十一號項目期間帶領團隊突破快速響應與靈活發射技術瓶頸。其專業背景為中科宇航的技術發展提供了重要支撐。廣州產投、中信建投、越秀產業基金等知名機構也位列股東名單，顯示出資本對商業航天賽道的持續看好。

在技術成果方面，中科宇航近年來屢創佳績。2022年7月，“力箭一號”運載火箭成功首飛并開啟商業發射服務；截至2025年底，該型號已完成11次飛行任務，累計將84顆衛星送入軌道，入軌總質量超11噸，標志著其進入規模化量產階段。2026年1月12日，公司“力鴻一號”飛行器完成國內首次百公里亞軌道傘降回收試驗，最大飛行高度約120公里，為后續軌道級太空制造航天器研發奠定基礎。與此同時，力擎一號針栓式液氧煤油發動機完成搖擺及變推力試車考核，力擎二號110噸級發動機也進入關鍵研制階段，顯示出公司在動力技術領域的持續突破。

商業運營層面，中科宇航計劃通過力鴻二號可重復使用飛行器，在2026年采用3臺力擎一號發動機進行百公里回收技術驗證，并進一步提升“力箭一號”發射密度至“月月發射”水平。公司副總裁樊娜指出，商業航天企業需平衡股權與債權融資比例，通過不同型號火箭的研發節奏滿足多樣化客戶需求，以增強商業化能力。盡管財務數據顯示，中科宇航2024年營收2.43億元、凈虧損7.48億元，2025年上半年營收3624.13萬元、凈虧損3.11億元，但其110億元的估值仍位列胡潤研究院2025全球獨角獸榜第807位。

行業背景方面，我國商業航天企業數量已超600家，形成覆蓋全產業鏈的生態體系，并催生太空制造、太空旅游等新興業態。2025年證監會重啟未盈利企業適用科創板第五套標準上市，商業航天被明確列為支持領域。近期，星河動力、星際榮耀、天兵科技等企業均更新IPO輔導進展，藍箭航天科創板審核狀態于1月22日變更為“已問詢”，市場競爭日趨激烈。專家分析認為，2026年我國有望在大運力可重復使用運載火箭技術上取得突破，未來3-5年火箭運力緊張局面或將緩解。中科宇航完成IPO輔導，不僅為自身發展注入新動能，也為行業資本化進程提供重要參考。