廣發(fā)證券研報指出，中國能建是全球能源建設領軍者，布局氫能、IDC第二成長曲線。公司具有規(guī)劃咨詢、投建營、工業(yè)制造完整產(chǎn)業(yè)鏈服務能力。20-24年營收/歸母凈利潤CAGR+12.7%/+15.8%。下屬企業(yè)強強聯(lián)手，發(fā)力“四新”領域、走向海外。公司能源建設龍頭地位凸顯，加速海外業(yè)務+氫能&數(shù)據(jù)中心新興業(yè)務布局，助力業(yè)績&估值中樞提升。預計25-27年公司歸母凈利潤分別87.1/93.9/101.5億元，根據(jù)可比公司給予26年15倍PE，對應合理價值3.38元/股，根據(jù)AH溢價，公司H股合理價值為1.56港元/股，首次覆蓋給予“買入”評級。