AI科技浪潮推動下，公募基金行業涌現出一批新晉管理規模超百億元的主動權益基金經理，與張坤、劉彥春等資深基金經理共同構成當前“百億俱樂部”的核心陣容。數據顯示，截至1月末，管理規模超百億元的主動權益基金經理數量仍維持在百人以上，延續了2025年三季度以來的回升態勢，規模結構呈現明顯的新舊更替特征。

新晉百億基金經理群體普遍管理年限較短，但憑借2025年科技行情的爆發實現規模躍升。永贏基金張璐管理規模從2024年末的20余億元激增至300億元以上，其管理的永贏高端裝備智選和永贏先進制造智選在四季度單季規模增長分別超過80億元和100億元。同屬永贏基金的任桀憑借永贏科技智選160億元的規模躋身百億行列，該基金在2025年三、四季度實現凈值與份額雙增長。中歐基金藍小康、易方達基金鄭希等基金經理也通過科技賽道布局實現規模突破，管理規模分別增長至302.73億元和200億元以上。

傳統百億基金經理陣營雖仍占據規模優勢，但較峰值時期已明顯縮水。易方達張坤以480億元管理規模繼續領跑，但較2021年1300億元的峰值減少逾六成。謝治宇、葛蘭、劉彥春等基金經理的管理規模分別從2021年的960億元、1100億元和1100億元以上，回落至386.18億元、350億元和310億元左右。這些基金經理普遍維持消費、醫藥等傳統藍籌股配置，部分產品近五年出現顯著虧損，某規模超150億元的基金近五年累計虧損接近50%，2025年四季度單季虧損超10億元。

持倉結構分化成為新舊陣營的顯著特征。新晉百億基金經理重倉股集中于科技領域，任桀管理的永贏科技智選前十大重倉股涵蓋新易盛、中際旭創等AI算力龍頭，以及工業富聯、東山精密等硬件標的。傳統陣營則呈現兩種路徑：多數基金經理堅守白酒、醫藥等核心資產，如某基金前十大重倉股中白酒股占比達40%；少數基金經理開始向科技領域轉型，謝治宇管理的興全合潤在2025年三季度重倉中際旭創、瀾起科技，四季度新增伍維存儲、華海清科等半導體標的。

行業人士提醒需警惕規模擴張帶來的潛在風險。北京某公募人士指出，科技行情啟動以來，主動權益基金仍未完全恢復投資者信心，存量產品申購低迷與新發規模萎縮并存。理財魔方投資經理閆樹生認為，新晉基金經理的策略高度依賴中小盤股或高頻交易，規模擴張后可能面臨交易成本上升和策略失效問題，部分投資框架尚未經歷完整市場周期檢驗的基金經理，長期業績持續性存疑。

天相投顧分析指出，持倉過度集中的科技主題基金可能因市場風格切換遭遇凈值大幅回撤，疊加份額贖回壓力形成雙重沖擊。監管新規下，基金經理需在業績比較基準約束下創造超額收益，基金公司需建立長期業績導向的考核機制。晨星中國分析師代景霞建議，新晉基金經理應構建規模與業績的良性循環，防范賽道景氣度反轉風險；傳統基金經理則需拓展能力邊界，通過策略迭代實現規模增長。

對于投資者而言，華南某公募高管建議審慎評估單只基金規模過大的產品，可優先關注基金經理旗下業績最優的基金。他特別提醒，需穿透基金名稱識別真實投資方向，避免被主題概念誤導。數據顯示，部分名稱包含“科技”“成長”的基金實際持倉仍以傳統行業為主，投資者需仔細核查定期報告中的持倉結構。