東吳證券研報指出，招商蛇口利潤階段性下滑，聚焦核心投銷穩健。公司預計2025年實現歸母凈利潤10.05-12.54億元，同比下降69%-75%；實現扣非凈利潤1.54-2.31億元，同比下降91%-94%。公司持續鞏固高能級核心城市市場地位，打造“招商好房子”，銷量穩居前列，2025年銷量排名在上海進入TOP2，在深圳、北京、杭州、成都等城市進入TOP5。在政策端持續發力、行業供需逐步平衡的背景下，公司作為央企龍頭，資源稟賦與信用優勢突出，投銷節奏穩健，有望在行業企穩過程中率先受益。公司銷售穩居行業頭部，土儲優質，高能級城市優勢持續鞏固，業績有望逐步修復，維持“買入”評級。