2月3日，南下資金凈買入港股9.52億港元。

其中，凈買入騰訊控股19.55億、南方恒生科技6.69億、中國(guó)移動(dòng)4.07億、小米集團(tuán)-W 3.29億、華虹半導(dǎo)體2.56億、喜相逢集團(tuán)1.57億；凈賣出盈富基金37.63億、中芯國(guó)際15.77億、阿里巴巴-W 11.98億、快手-W 3.67億、美團(tuán)-W 2.4億、長(zhǎng)飛光纖光纜1.72億。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，南下資金已連續(xù)4日凈買入小米，共計(jì)21.6392億港元；連續(xù)7日凈賣出中芯國(guó)際，共計(jì)29.6606億港元。

北水動(dòng)向

大型科技股（騰訊、美團(tuán)、阿里巴巴）：投資者擔(dān)心繼中資電信股服務(wù)增值稅被上調(diào)后，可能會(huì)提高互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司的增值稅。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，該說法屬于過度推演，并沒有切實(shí)的依據(jù)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加稅或直接傳導(dǎo)至C端消費(fèi)者，這與目前促進(jìn)消費(fèi)的大方針相悖，邏輯不可外推。

中國(guó)移動(dòng)：摩根大通發(fā)表研報(bào)指出，內(nèi)地三大電信運(yùn)營(yíng)商宣布調(diào)整增值稅，涉及移動(dòng)數(shù)據(jù)、短信/彩信以及互聯(lián)網(wǎng)寬帶服務(wù)的業(yè)務(wù)稅率，將由6%上調(diào)至9%。預(yù)計(jì)有關(guān)調(diào)整將對(duì)中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信及聯(lián)通2026年凈利潤(rùn)構(gòu)為7.1%、12.6%及11.9%影響，并估計(jì)對(duì)中國(guó)移動(dòng)的影響在三間營(yíng)運(yùn)商中最小，因其毛利較高。

華虹半導(dǎo)體：國(guó)科微、中微半導(dǎo)、英集芯等國(guó)產(chǎn)芯片廠商相繼發(fā)布調(diào)價(jià)通知，漲幅最高達(dá)80%，覆蓋存儲(chǔ)、MCU、模擬芯片等核心賽道。有分析指出，2026年上半年國(guó)產(chǎn)芯片漲價(jià)趨勢(shì)將延續(xù)，甚至可能有更多企業(yè)跟進(jìn)。

長(zhǎng)飛光纖光纜：國(guó)泰海通證券指出，光纖行業(yè)漲價(jià)趨勢(shì)明確，空芯帶來新的增量。近期散纖價(jià)格持續(xù)上漲，該行認(rèn)為臨近電信、移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商集采，以及春節(jié)前行業(yè)備貨需求更盛，預(yù)料價(jià)格還將持續(xù)長(zhǎng)高。在此背景下，該行認(rèn)為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大客戶也有望接受漲價(jià)，板塊波動(dòng)中得以確認(rèn)。