公募基金再度活躍于上市公司定向增發市場，近期披露的多起定增項目顯示，知名基金經理管理的產品頻繁現身，資金流向呈現明顯的產業集聚特征。制造、新能源及信息技術領域成為主要配置方向，反映出資本市場對實體經濟的結構性支持力度持續加大。

在麥格米特的定增方案中，張清華管理的易方達裕豐回報、安心回報等基金，與施成執掌的國投瑞銀先進制造、新能源系列基金共同參與認購。北汽藍谷的增發項目同樣吸引張清華旗下多只產品布局，延續其在新能源產業鏈的配置邏輯。信息技術領域，深桑達A的定增名單出現林國懷管理的興全安泰平衡養老（FOF）等基金，覆蓋養老目標、持有期等多元產品類型。

制造業板塊持續獲得資金青睞，北特科技的定增吸引周蔚文管理的中歐精選、新趨勢等基金參與。耀皮玻璃的增發方案則呈現交叉布局特征，林國懷的興全優選進取三個月與任相棟的興全合泰、合衡三年持有等產品同步現身。這種跨基金公司的協同配置現象，凸顯機構投資者對特定產業賽道的共識。

資金流向數據顯示，超過七成定增融資額注入新質生產力相關領域。財通基金副總經理汪海指出，當前定增投資本質上是參與中國產業升級進程，這對管理人的行業研究能力提出更高要求。隨著并購重組市場回暖，定增作為配套融資工具的戰略價值將進一步凸顯。

監管層面持續推動市場規范化建設，2024年新"國九條"實施以來，定增市場透明度顯著提升。汪海分析稱，嚴監管周期下上市公司質量系統性提升，為定增投資構筑了更堅實的價值基礎。在A股市場供需結構優化的背景下，定增項目的折扣優勢與價值發現功能得到強化。

制度創新為市場注入新活力。證監會最新修訂的《證券期貨法律適用意見第18號》將社保基金、公募基金等機構投資者納入戰略投資者范疇，并明確要求戰略投資者持股比例原則上不低于5%。開源證券研究認為，此舉將促使公募基金加大定價類定增項目參與力度，同時通過強制長期持股壓縮套利空間，推動定增市場回歸價值投資本質。