招商證券國(guó)際發(fā)表研報(bào)指，新東方與好未來(lái)11月季度利潤(rùn)率大超預(yù)期，主要受益于穩(wěn)健的營(yíng)收增長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)杠桿釋放以及審慎的成本控制，認(rèn)為兩大教培龍頭的最新業(yè)績(jī)?cè)俅斡∽C了行業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)趨勢(shì)，由堅(jiān)實(shí)的需求、穩(wěn)定的政策環(huán)境以及人工智能創(chuàng)新所驅(qū)動(dòng)。該行將新東方美股目標(biāo)價(jià)從為70美元升至至76美元，好未來(lái)目標(biāo)價(jià)從16.7美元升至17.3美元，維持“增持”評(píng)級(jí)。該行認(rèn)為，新東方未來(lái)增長(zhǎng)加速的關(guān)鍵在于營(yíng)運(yùn)優(yōu)化，包括提升教學(xué)質(zhì)量、獲取新生以改善留存與利用率，以及降低退費(fèi)率。