花旗發(fā)表研報(bào)指出，AMD去年第四季度業(yè)績(jī)的上行主要受到意外的3.9億美元中國(guó)銷售額提振。盡管AMD對(duì)2026年第一季度的指引高于市場(chǎng)共識(shí)，但該行認(rèn)為買方預(yù)期更高。該行認(rèn)為，在2026年下半年MI450發(fā)布之前，該股仍處于觀望模式，該行認(rèn)為該產(chǎn)品面臨執(zhí)行、競(jìng)爭(zhēng)及客戶集中風(fēng)險(xiǎn)。2026年伺服器CPU總可用市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)字按年增長(zhǎng)，2025年伺服器總可用市場(chǎng)約為200億美元。

該行調(diào)整2026及2027財(cái)年的每股盈測(cè)(不含股份基礎(chǔ)補(bǔ)償)分別上調(diào)10美仙和下調(diào)4美仙，并基于目標(biāo)市盈率26倍，維持260美元的目標(biāo)價(jià)，維持“中性”評(píng)級(jí)。