格隆匯2月6日｜今日A股低開高走，化工板塊表現亮眼，成份股萬華化學漲超4%，多氟多漲8%，化工ETF嘉實(159129)跟蹤的細分化工指數上漲近3%。

產業基本面上：

①行業供給端趨緊，歐洲企業經營的海外化工產能出現減產或關停。國內政策推動反內卷，《石化化工行業穩增長工作方案》嚴控新增產能、淘汰落后產能，推動企業盈利中樞提升。

②1月PMI數據雖跌至榮枯線以下，但價格相關指標回升是亮點，包括原材料購進價格升至56，為近兩年新高；出廠價格指數回到50以上；PPI數據呈現積極信號，25年7月以來PPI同比降幅持續收窄，顯示出工業品價格端的壓力正在釋放。

③1月份化工品價格明顯回暖，液氯、氫氧化鋰、乙腈、碳酸鋰和丁二烯等表現較好，價格回升，化工企業盈利能力有望得到修復。

化工ETF嘉實(159129)跟蹤中證細分化工產業主題指數，全面覆蓋基礎化工、化肥農化、化纖、新能源材料等多個高景氣賽道，前十大權重股如萬華化學、鹽湖股份、藏格礦業、榮盛石化等均為細分領域領軍者，兼顧行業反內卷紅利與資源材料增長機遇。

值得一提的是，該ETF管理費率+托管費率合計0.2%/年，處于同標的產品最低檔水平，長期持有成本優勢明顯，并提供場外聯接基金（A 類 013527，C 類 013528），滿足不同交易習慣投資者需求。

華福證券指出，化工行業2025年經歷了盈利與估值的探底，2026年盈利有望觸底回升。一方面供給側的反內卷政策正在重塑競爭格局，另一方面以AI算力、半導體、人形機器人等新質生產力將引領新一輪成長。