今日，中藥股集體走強(qiáng)。振東制藥漲超13%，特一藥業(yè)、漢森制藥10cm漲停，萬邦德、生物谷漲超7%。
板塊活躍的背后，是政策利好與業(yè)績(jī)回暖預(yù)期的共振。
中藥工業(yè)迎五年黃金期
消息面上，昨日，工業(yè)和信息化部等八部門印發(fā)《中藥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2026—2030年）》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施方案》），為中藥產(chǎn)業(yè)未來五年發(fā)展勾勒出清晰路徑。
《實(shí)施方案》提出到2030年，中藥工業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展體系初步形成，重點(diǎn)中藥原料持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，數(shù)智化、綠色化水平明顯提升，一批關(guān)鍵技術(shù)取得突破，產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新水平顯著提高。
主要目標(biāo)包括，到2030年，培育一批引領(lǐng)帶動(dòng)能力突出的中藥工業(yè)領(lǐng)航企業(yè)，培育60個(gè)高標(biāo)準(zhǔn)中藥原料生產(chǎn)基地；建設(shè)5個(gè)中藥工業(yè)守正創(chuàng)新中心；推動(dòng)一批中藥創(chuàng)新藥獲批上市，新培育10個(gè)中成藥大品種，推動(dòng)一批醫(yī)療機(jī)構(gòu)中藥制劑轉(zhuǎn)化為中藥創(chuàng)新藥；制修訂10項(xiàng)中藥工業(yè)數(shù)智技術(shù)相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)布20個(gè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型升級(jí)典型案例，建設(shè)20個(gè)智能工廠、培育10個(gè)綠色工廠。
行業(yè)迎來業(yè)績(jī)拐點(diǎn)
在國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的浪潮下，醫(yī)藥板塊正逐漸迎來業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。
截至2月5日，A股共有278家醫(yī)藥企業(yè)公布最新業(yè)績(jī)預(yù)告/快報(bào)，其中至少有53家醫(yī)藥企業(yè)歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了大幅上升，包括國(guó)藥一致、亞太藥業(yè)、藥明康德等。
同時(shí)部分中藥企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼。以嶺藥業(yè)預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12億元至13億元，同比扭虧為盈。
特一藥業(yè)預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7000萬元至9000萬元，同比增長(zhǎng)241.55%至339.13%。
分析指出，這些藥企預(yù)計(jì)扭虧是行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的集中體現(xiàn)，背后離不開政策、市場(chǎng)與技術(shù)的多重支撐，如2025年醫(yī)保談判、集采政策持續(xù)優(yōu)化，為藥企產(chǎn)品放量提供了廣闊空間。對(duì)于藥企本身而言，又各有自己的增長(zhǎng)邏輯。
國(guó)金證券研報(bào)指出，中藥行業(yè)經(jīng)歷2024~2025年的持續(xù)去庫(kù)存、消化業(yè)績(jī)基數(shù)，以及高峰發(fā)貨的效期臨近，加之2025年四季度流感發(fā)病率顯著上升，有望進(jìn)一步推動(dòng)渠道庫(kù)存的消化。院外，流感相關(guān)OTC中成藥產(chǎn)品后續(xù)表現(xiàn)有望向好，輕庫(kù)存壓力的公司有望恢復(fù)正常發(fā)貨節(jié)奏，業(yè)績(jī)表現(xiàn)有望提前回暖。
從政策層面看，2026年作為“十五五”規(guī)劃的開局之年，中醫(yī)藥振興發(fā)展將迎來新的戰(zhàn)略機(jī)遇期。新一輪基藥目錄的調(diào)整預(yù)期，為中藥企業(yè)提供了強(qiáng)有力的政策催化。進(jìn)入基藥目錄意味著院內(nèi)市場(chǎng)的放量增長(zhǎng)，對(duì)于擁有獨(dú)家品種、療效確切的中藥企業(yè)而言，這將是業(yè)績(jī)釋放的重要推手。此外，醫(yī)保支付政策對(duì)中醫(yī)藥的傾斜、對(duì)創(chuàng)新中藥的支持，以及國(guó)企改革紅利的持續(xù)釋放，都為板塊的回升提供了堅(jiān)實(shí)的政策保障。
從資金面看，機(jī)構(gòu)對(duì)中藥板塊的配置比例已降至歷史低位。隨著市場(chǎng)對(duì)確定性資產(chǎn)的追求，具備高股息、低估值特征的中藥龍頭，有望重新獲得資金的青睞。
