中國AI又刷屏海內外互聯網了，直接引爆今日港A股的AI應用板塊！

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中國版Sora橫空出世

這兩天鋪天蓋地全是自字節跳動的Seedance 2.0，老外直接驚呼：

輪到中國版【Sora】來炸場了。

Seedance 2.0有多厲害？

用影視颶風創始人Tim的話來說就是：“這不是一個小的技術革新，而是會推走行業所有過去流程和沉淀的一個海嘯。”

以往影視從業者相比AI視頻工具最大的護城河就是：分鏡處理和剪輯能力。

而Seedance 2.0直接踏平所謂護城河：

只需要一張主角照片和一張場景照片，就能讓主角在場景中按照指定的運鏡方式動起來，同時保持多主體一致性。

這意味著過去需要導演、搖臂、燈光師、剪輯師的工作，現在驟然被壓縮成一句提示詞，且效果強到讓人無法分辨是不是AI生產。

由于輿論發酵過于迅猛，Seedance內測馬上禁止任何真人人臉上傳。

AI再一次展現不容置疑的強大生產能力，今日A股AI應用主題ETF直接霸屏漲幅榜 ，銀華影視ETF漲停，國泰影視ETF漲超9%，華夏游戲ETF、游戲ETF華泰柏瑞漲超5%。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

有時候不得不感嘆：字節跳動，這家以算法為基因、流量為根基的科技企業，其能力邊界，究竟在哪？

從電商、本地生活、音樂、短劇、甚至AI，都交出成績不菲的答卷。難怪但斌會感慨：

字節不上市，很可惜。

如今字節跳動，正在成為檢驗中國互聯網商業模式的一塊試金石。

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主動外資連續四周買港股

在2026被視為AI應用大年的當下，匯聚互聯網巨頭的恒生科技指數卻似乎“缺席”了，從去年10月高位以來一路下行，甚至一度逼近技術性熊市。

尤其是上周在美股陷入AI恐慌、全球軟件行業回調、科技巨頭AI巨額補貼引發爭議、“沃什風暴”等，港股跟隨全球風險資產波動，恒生科技指數一度5連陰。

但以南向+外資+ETF為代表的三股強大力量的資金，卻一直在場。

其實港股2月4日逼近技術性熊市時，南向資金當日就爆買133億港元，隨后連續三個交易日保持單日百億的買入節奏，2月6日甚至創下222.06億港元的階段新高。

截至2月9日，南向資金今年大手筆買入騰訊、小米和泡泡瑪特，阿里巴巴也凈買入68億港元。

ETF方面，上周A股的股票ETF小幅凈流出14億元情況下，跨境股票ETF逆勢凈流入174億元。

其中跟蹤恒生科技指數的ETF合計凈流入112億元，成為“吸金”第一的指數，恒生互聯網科技業緊隨其后凈流入28億元。

更值得關注的是，主動外資連續第4周流入港股。

中金團隊援引EPFR數據顯示，截至上周三，港股和ADR流入4.8億美元。被動外資同樣繼續流入港股，規模為17.8億美元。

事實上，開年以來，外資加大對中國股市的配置力度。

摩根士丹利報告指出，1月美國和歐盟共同基金對中國股票的流入達86億美元，創2024年10月以來新高；其中來自美歐的主動型基金時隔近三年首次轉為凈流入，規模約12億美元。被動型基金繼續加速流入，規模為74億美元。

境內ETF資金一直堅定抄底港股。

截至2月9日，恒生科技指數成為ETF開年以來最受資金青睞的跨境指數，凈流入額高達242.59億元。

華泰柏瑞恒生科技ETF、華夏恒生科技指數ETF和恒生科技ETF天弘和恒生科技ETF易方達“吸金”居前。

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港股AI應用“缺席”的背后

其實港股的AI應用并沒有“缺席”，今年上市的AI模型股：MiniMax與智譜均實現股價翻倍，印證資金的熱情高漲。

而MiniMax、智譜與傳統科網股今年走勢截然分化的背后，或許是市場對科技巨頭選擇【巨額補貼搶奪AI入口】做法的質疑，本質還是短期投入與長期回報的衡量。

一個現實是：中美AI應用落地步伐很難一致，目前來看是慢于后者，原因有三方面：

①是人力成本差距導致AI接入需求強度不同。美國人力成本較高，企業有強大的降本增效動力。

②國內企業數字化技術薄弱，導致AI接入難度較大。在美國大部分公司都擁有成熟的SAAS體系、標準化API、和結構化流程。國內企業數據分散在Excel、私有群聊，整理數據的成本遠遠大于引入AI模型的成本。

③商業模式限制了AI付費空間。美國的AI落地大部分是TOB或者TO PRO的訂閱模式，而國內用戶對AI的免費體驗依賴度較高，付費意愿不強。如MiniMax目前超過70%的營收來自海外市場。

數據顯示，火山引擎日均Tokens調用量已經達到全球第三，僅次于OpenAI和谷歌云。盡管中美AI應用Token消耗同時爆發，但場景差別較大。

數據顯示，豆包占比最高token類型，近一半消耗于情緒價值/社交應用，而Gemini占比最高的35％token消耗是辦公和生產力。

這種情況下，巨頭選擇以紅包補貼的方式率先搶奪入口，培養用戶心智，或許是更為貼合現實的舉措。