一杯咖啡，從磨豆到萃取，再到拉花，正在成為都市家庭的新儀式。當(dāng)越來越多消費(fèi)者選擇在家中打造專屬“咖啡角”，家用咖啡機(jī)市場迎來爆發(fā)式增長。在這場消費(fèi)升級浪潮中，一家來自順德的咖啡機(jī)企業(yè)——格米萊控股有限公司（以下簡稱“格米萊”），憑借精準(zhǔn)的市場定位和強(qiáng)大的產(chǎn)品力，迅速崛起為行業(yè)領(lǐng)軍者，并于近日向港交所遞交招股書，正式開啟資本市場征程。

格米萊的產(chǎn)品矩陣覆蓋家用、家商兩用及商用全場景，SKU超過100款，累計(jì)銷量突破200萬件，遠(yuǎn)銷全球60個國家和地區(qū)，服務(wù)用戶超40萬。從入門級到高端市場，公司構(gòu)建了完整的價(jià)格帶：家用意式咖啡機(jī)中，“貓頭鷹家族”定價(jià)2599元至3299元，瞄準(zhǔn)半自動入門市場；“云象家族”起售價(jià)4399元，配備鍋爐系統(tǒng)；“白鯨家族”則以7599元至10999元的價(jià)格，主打高端家用市場。家商兩用領(lǐng)域，“雙瞳家族”5999元起售，適應(yīng)多場景需求；“銀鯊家族”售價(jià)8199元至10999元，聚焦高效能解決方案。在淘寶旗艦店，售價(jià)最高的Gemilai 3207A天鏡商用咖啡機(jī)單價(jià)達(dá)78399元，而銷量冠軍“G3145B雙瞳家商兩用半自動現(xiàn)磨咖啡機(jī)”售價(jià)4499元，累計(jì)銷量超9000臺，消費(fèi)者評價(jià)其“預(yù)熱快、油脂豐富、蒸汽足”。

業(yè)績數(shù)據(jù)印證了格米萊的爆發(fā)力。2023年至2024年，公司營收從3.08億元躍升至4.98億元，增幅達(dá)61.7%；凈利潤從2200萬元翻倍至4000萬元，增速81.8%。2025年前9個月，營收已達(dá)4.49億元，凈利潤5400萬元，超過去年全年水平。產(chǎn)品銷量方面，2024年家用意式咖啡機(jī)銷量15.3萬臺，均價(jià)1265元，同比增長19.5%，均價(jià)上漲62%；家商兩用咖啡機(jī)銷量4.8萬臺，均價(jià)3303元，銷量增長50%，均價(jià)提升7.3%。整體銷量從2023年的49.1萬臺增至2024年的72.1萬臺，增幅46.8%；2025年前9個月銷量達(dá)67.1萬臺，延續(xù)強(qiáng)勁勢頭。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，以收入計(jì)，格米萊是中國第二大、國內(nèi)第一大咖啡機(jī)品牌，2024年市場份額約7.5%，在半自動意式咖啡機(jī)細(xì)分賽道占據(jù)16%的份額，穩(wěn)居榜首。

格米萊的崛起，離不開對線上流量的深度挖掘。公司敏銳捕捉電商和內(nèi)容平臺的紅利，2025年在抖音和小紅書的品牌話題累計(jì)瀏覽量近5億次，位居國內(nèi)咖啡機(jī)品牌第一。流量直接轉(zhuǎn)化為銷量：2023年至2025年前9個月，線上收入從1.27億元提升至2.62億元，占比從41.4%飆升至58.3%，半自動咖啡機(jī)在天貓、京東、抖音等平臺長期穩(wěn)居銷量榜前五。然而，線上渠道的快速增長背后，是持續(xù)攀升的營銷投入。同期，銷售與營銷開支從6218萬元增至9485萬元，2024年增幅達(dá)75.7%，占營收比例從13.31%升至14.92%。相比之下，研發(fā)開支卻從2066萬元降至1685萬元。銷售與營銷開支中，廣告促銷和人員薪資及福利是兩大主力：2023年?duì)I銷及促銷開支4121.1萬元，占比66.3%；2024年增至7448.4萬元，占比68.2%。銷售人員薪資及福利方面，2023年為1668.4萬元，占比26.8%；2024年增至2915.1萬元，占比26.7%。公司解釋，銷售與營銷開支增加主要源于業(yè)務(wù)擴(kuò)張、電商占比提升及銷售人員增加。

商業(yè)模式上，格米萊采用“自有品牌+ODM”雙輪驅(qū)動，且自有品牌占比持續(xù)提升。自有品牌“Gemilai格米萊”收入從2023年的2.13億元增至2025年前9個月的3.74億元，占比從69.2%提升至83.3%；ODM業(yè)務(wù)收入占比則從30.8%下降至17.6%，自有品牌主導(dǎo)地位日益鞏固。此次IPO募資，公司計(jì)劃用于擴(kuò)建產(chǎn)能、推進(jìn)數(shù)字化、加碼品牌營銷、提升研發(fā)能力、建設(shè)信息系統(tǒng)及補(bǔ)充流動資金。

格米萊的掌舵者是47歲的順德女企業(yè)家謝建萍，她通過GemCore等機(jī)構(gòu)持有公司約47.24%的股權(quán)。公司管理層中，一支具備深厚產(chǎn)業(yè)背景的“飛亞達(dá)幫”尤為引人注目。行政總裁葉樹生曾在飛亞達(dá)、深圳地鐵、騰邦國際等企業(yè)負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)、運(yùn)營與戰(zhàn)略管理；執(zhí)行副總裁張春來在飛亞達(dá)任職16年，從區(qū)域總經(jīng)理做到集團(tuán)營銷副總，如今負(fù)責(zé)格米萊銷售體系重塑；副總裁朱應(yīng)林在飛亞達(dá)擔(dān)任過工程技術(shù)部經(jīng)理、研發(fā)與品質(zhì)部副總經(jīng)理等職務(wù)，將精密制造經(jīng)驗(yàn)帶入咖啡機(jī)生產(chǎn)；助理總裁梁甲曾在飛亞達(dá)附屬公司任職，負(fù)責(zé)格米萊質(zhì)量控制；電商與海外銷售負(fù)責(zé)人歐陽壯杰則擅長品牌數(shù)字化與多渠道運(yùn)營。股權(quán)綁定方面，葉樹生、朱文靜分別持股9.3%、7.41%，核心管理團(tuán)隊(duì)與公司發(fā)展深度綁定。在2025年3月的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，公司每股成本約1.28元，對應(yīng)估值已達(dá)13億元。

從順德小廠到國產(chǎn)咖啡機(jī)龍頭，從代工出海到自主品牌立身，格米萊用十二年時間，沖泡出了一份中國制造轉(zhuǎn)型升級的鮮活樣本。如今，這杯醞釀已久的“上市咖啡”，正等待資本市場的最終檢驗(yàn)。