山東信得科技股份有限公司（簡稱“信得科技”）近日正式向港交所提交主板上市申請，工銀國際與中泰國際共同擔任此次上市的聯席保薦人。作為國內動物保健領域的重點企業，信得科技此次IPO計劃引發市場廣泛關注。

根據招股書披露，信得科技專注于獸用生物制品、中獸藥、化藥制劑以及飼料添加劑的研發、生產與銷售，產品矩陣覆蓋家禽、家畜、水產及寵物四大動保領域。公司通過“產品+服務”雙輪驅動模式，為客戶提供從疫病防控到健康管理的整體解決方案。目前已在山東、北京等地建成四大生產基地，34條生產線全部通過新版獸藥GMP認證，形成覆蓋全國的產能布局。

行業數據顯示，按2024年營業收入計算，信得科技在中國動物保健市場本土企業中位列第九，在禽用獸用生物制品細分領域躋身前三。其獸用轉移因子、新城疫病毒疫苗、獸用抗體及禽支原體疫苗等核心產品的市場占有率均居全國首位。作為國家級專精特新“小巨人”企業，公司建有CNAS認可研發實驗室，累計獲得12項國家級新獸藥認證和82項發明專利，構建起技術壁壘。

財務數據顯示，2023至2025年前三季度，公司分別實現營業收入9.85億元、9.82億元和8.77億元，凈利潤分別為3476.3萬元、2811.8萬元和5567.1萬元。值得關注的是，公司毛利率從2023年的46.3%穩步提升至2025年前三季度的49.7%，顯示出較強的盈利能力。海外業務表現尤為亮眼，2025年前三季度海外收入達4610萬元，同比激增123.8%，成為新的增長極。

盡管占據細分市場領先地位，信得科技仍面臨多重挑戰。招股書顯示，公司整體市場份額僅為1.4%，行業競爭白熱化；銷售費用持續高企導致凈利率偏低，業務高度依賴國內禽用市場，收入結構有待優化。原材料價格波動、研發審批周期、動物疫病風險以及市場拓展壓力等因素，均可能對公司經營產生不確定性影響。

市場分析人士指出，信得科技在細分產品競爭力、研發創新能力及毛利率水平方面具備優勢，但需重點解決業務結構單一、運營成本高企等問題。此次港股上市若能成功，將為公司拓展多元化市場、提升品牌影響力提供重要資本支持，但其長期發展仍需觀察業務轉型成效與風險管控能力。