隨著年報披露季的到來，半導體行業再次成為市場關注的焦點。在漲價潮持續蔓延的背景下，行業呈現出收入回暖與利潤分化并存的復雜格局。根據公開數據統計，申萬半導體板塊173家上市公司中，已有152家完成2025年業績預告或快報披露，其中超八成企業營業收入實現正增長，但凈利潤表現卻呈現明顯兩極分化。

在業績向好的陣營中，78家企業實現凈利潤增長，包括64家預增、13家扭虧和1家續盈。臻鐳科技以582%的凈利潤增幅領跑全行業，其2025年凈利潤達1.33億元。該公司表示，下游特種行業需求回暖與衛星互聯網市場拓展是主要推動力。佰維存儲緊隨其后，凈利潤同比增長438%至8.67億元，其業績反彈折射出存儲行業周期性變化——在經歷2024年價格持續下跌后，2025年二季度受AI服務器需求拉動，存儲芯片價格觸底回升。德明利同樣實現逆襲，在前三季度虧損2700萬元的情況下，全年凈利潤達6.88億元，主要得益于第四季度存儲價格上行帶來的毛利改善。

與之形成鮮明對比的是，50家企業出現凈利潤虧損，其中8家虧損額超過5億元。聞泰科技預計虧損90億至135億元，創下板塊虧損紀錄，主要因海外子公司安世半導體控制權受限導致大額資產減值。國內硅片龍頭滬硅產業虧損14.76億元，盡管全球半導體市場在AI應用推動下保持增長，但消費電子需求疲軟疊加擴產項目產能爬坡，導致盈利水平承壓。力合微凈利潤預計最高下降80%，主要受智能電網招標規模縮減和非電網領域研發投入增加影響。

漲價潮正從存儲芯片向產業鏈上游蔓延。2026年2月以來，新潔能、中微半導、國科微等十余家企業相繼宣布產品漲價，漲幅區間為10%至80%，涉及MCU、功率器件等多個品類。新潔能明確指出，貴金屬價格大幅上漲導致晶圓代工及封測成本激增，公司決定自3月1日起對MOSFET產品提價10%以上。據行業人士分析，金屬原材料占封裝成本的比重高達60%-70%，2025年以來金、銀、銅等期貨價格漲幅分別超過50%、150%和50%，直接推高生產成本。

漲價效應已開始影響企業盈利策略。國科微在業績預告中坦言，因產品未能同步提價，原材料成本上升導致毛利率下滑。藍箭電子雖實現產能和出貨量增長，但受傳統消費電子需求復蘇緩慢和市場競爭加劇影響，產品銷售價格承壓，疊加原材料價格上漲，導致毛利率同比下滑。對于具備議價能力的企業而言，漲價成為改善毛利率的有效手段。華潤微自2月1日起對全系列微電子產品提價10%，證券部工作人員表示，該漲幅已能覆蓋成本上升影響，目前產能持續滿載，后續將根據原材料價格動態調整價格。

存儲芯片市場表現尤為突出。國家發改委價格監測中心數據顯示，2025年9月以來，受需求爆發和產能緊張影響，存儲器價格持續上漲。截至2026年1月，DRAM和NAND閃存價格均創2016年有數據以來新高。其中，DDR4 8Gb合約價較上月上漲24%，較2025年9月上漲83%；128Gb NAND閃存合約價較上月上漲65%，較2025年9月上漲近1.5倍。機構預測，在AI服務器算力需求持續增長帶動下，2026年全球存儲芯片市場供不應求局面仍將延續，價格漲勢可能向消費電子終端產品傳導。

非存儲領域漲價趨勢也在顯現。東海證券研報指出，全球半導體行業2025年銷售額創歷史新高，漲價潮正從存儲芯片向功率、模擬、MCU等領域擴散。當前AI基礎設施建設仍處于大規模投入階段，海外四大CSP廠商資本開支同比高增，預計未來算力需求將呈爆發式增長，推動行業進入結構性高增長周期。