納真科技，一家專注于光通信與光連接解決方案的全棧式供應(yīng)商，近日更新了其招股書(shū)，計(jì)劃在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。作為AI算力網(wǎng)絡(luò)中光通信產(chǎn)品的核心提供者，納真科技在光模塊領(lǐng)域占據(jù)重要地位，其光芯片產(chǎn)品對(duì)光模塊的性能與功能具有決定性影響。

在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面，納真科技已成功實(shí)現(xiàn)DFB激光芯片的量產(chǎn)，其中包括75mW大功率連續(xù)波DFB（CWDFB）激光芯片。公司正積極推進(jìn)100G/200G EML激光芯片及100mW及以上大功率CW-DFB激光芯片的研發(fā)工作，以進(jìn)一步鞏固其在光通信領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，納真科技近年來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)顯著。2023年至2025年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.39億元、50.87億元和83.55億元。同期，毛利分別為8.74億元、8.83億元和16.72億元，毛利率則保持在20.6%、17.4%和20%的水平。盡管2024年毛利率有所下滑，但2025年已恢復(fù)至20%的較高水平。

在利潤(rùn)方面，納真科技同樣表現(xiàn)出色。2023年至2025年，公司期內(nèi)利潤(rùn)分別為2.16億元、8949萬(wàn)元和8.73億元，期內(nèi)利潤(rùn)率分別為5.1%、1.8%和10.4%。盡管2024年利潤(rùn)有所波動(dòng)，但2025年實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，顯示出公司強(qiáng)勁的盈利能力。

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，納真科技的業(yè)務(wù)重心逐漸向數(shù)通光模塊傾斜。2025年，公司來(lái)自數(shù)通光模塊的收入達(dá)到54.69億元，占總營(yíng)收的65.5%；而來(lái)自光網(wǎng)絡(luò)終端盒子的收入為12.32億元，占比為14.7%。這一變化反映出公司在光通信市場(chǎng)中的戰(zhàn)略調(diào)整與布局。

在現(xiàn)金儲(chǔ)備方面，截至2025年12月31日，納真科技持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為12.74億元，為公司未來(lái)的研發(fā)與市場(chǎng)拓展提供了堅(jiān)實(shí)的資金保障。

納真科技的董事會(huì)構(gòu)成同樣引人注目。公司非執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)為于芝濤，執(zhí)行董事包括洪進(jìn)博士和王惠女士。非執(zhí)行董事團(tuán)隊(duì)則匯聚了賈少謙博士、黃衛(wèi)平博士和張晶等業(yè)界精英。周長(zhǎng)軍博士、孫瑩博士和湯復(fù)基博士擔(dān)任獨(dú)立非執(zhí)行董事，為公司治理提供了多元化的視角與專業(yè)的建議。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，IPO前海信集團(tuán)控股持有納真科技44.44%的股份，為其最大股東。TransLight持股23.22%，春華資本旗下Global Optical持股16.48%，Archcom LLC持股4.51%。海信集團(tuán)通過(guò)世紀(jì)金隆持股4.17%，博朗德持股3.29%，廈門實(shí)體持股3.06%，AI Talents持股0.83%。多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)為納真科技的發(fā)展提供了穩(wěn)定的支持與豐富的資源。