近期，全球AI產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段。隨著AI Agent快速落地，市場對軟件產(chǎn)業(yè)的理解正從"AI吞噬軟件"轉(zhuǎn)向"AI重構(gòu)軟件價(jià)值"。在這一趨勢下，企業(yè)級軟件入口、算力基礎(chǔ)設(shè)施及端側(cè)AI設(shè)備的重要性持續(xù)提升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈迎來新的發(fā)展機(jī)遇。作為全球領(lǐng)先的AI基礎(chǔ)設(shè)施與智能終端廠商，聯(lián)想集團(tuán)有望在這一輪產(chǎn)業(yè)升級中持續(xù)受益。

OpenClaw 作為近期全球熱議的開源案例，通過本地Gateway 接入郵箱、日歷、IM、CRM等多種應(yīng)用，將原本分散的功能接口組織為可自然語言驅(qū)動的執(zhí)行系統(tǒng)。其架構(gòu)顯示，Agent 并不是獨(dú)立替代軟件的新物種，而是覆蓋在現(xiàn)有軟件體系之上的"智能調(diào)用層"和"任務(wù)編排層"，通過標(biāo)準(zhǔn)化接口和流程管理提升軟件使用效率和自動化水平。

未來市場關(guān)注的核心是"誰將真正受益"。辦公軟件與協(xié)同套件、企業(yè)安全沙箱、B 端SaaS 平臺、云與邊緣計(jì)算，以及 C 端超級入口，將因同時覆蓋高頻入口、業(yè)務(wù)對象承載和組織控制能力，成為 Agent 能力轉(zhuǎn)化為可執(zhí)行工作流和增量價(jià)值的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。市場邏輯表明，能夠在企業(yè)核心流程中承接 Agent 輸出、保證安全和合規(guī)、實(shí)現(xiàn)閉環(huán)執(zhí)行的軟件平臺，將成為下一階段結(jié)構(gòu)性受益者，而非單純依賴模型能力的供應(yīng)商或輕量化工具。

申萬宏源觀點(diǎn)認(rèn)為，AI Agent的大規(guī)模落地意味著推理需求持續(xù)爆發(fā)。相比訓(xùn)練階段，推理側(cè)算力需求更具持續(xù)性，將直接拉動服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心及邊緣計(jì)算等基礎(chǔ)設(shè)施需求。隨著企業(yè)級AI應(yīng)用規(guī)模化部署，云計(jì)算與邊緣計(jì)算將成為關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，算力資源需求持續(xù)增長，AI基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈有望進(jìn)入新一輪景氣周期。在這一趨勢下，服務(wù)器廠商、AI基礎(chǔ)設(shè)施提供商以及具備端云協(xié)同能力的企業(yè)將成為產(chǎn)業(yè)升級的重要受益者。

概念股如下：

AIGC 應(yīng)用：金山辦公+鼎捷數(shù)智+稅友股份+同花順+東方財(cái)富+虹軟科技

AIGC 算力：浪潮信息+海光信息+神州數(shù)碼+中科曙光+寒武紀(jì)

港股核心：聯(lián)想集團(tuán)+中國軟件國際+金蝶國際+中國民航信息網(wǎng)絡(luò)

數(shù)據(jù)要素：稅友股份+博思軟件+廣電運(yùn)通+拓爾思+久遠(yuǎn)銀海