2026.04.01

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作者 | 第一財經(jīng) 呂倩

北京時間4月1日，OpenAI宣布完成新一輪融資，本輪融資規(guī)模達(dá)到1220億美元，由亞馬遜、英偉達(dá)與軟銀領(lǐng)投，軟銀與風(fēng)投機(jī)構(gòu)a16z（Andreessen Horowitz）擔(dān)任本輪融資的聯(lián)合牽頭人。該輪融資額刷新全球初創(chuàng)企業(yè)單輪融資新高，也將OpenAI投后估值推升至8520億美元。

值得關(guān)注的是，本輪融資OpenAI首次通過銀行渠道向投資者開放參與，從個人投資者群體籌集了超過30億美元。同時，OpenAI將被納入由ARK投資管理的多只交易所交易基金，這將進(jìn)一步擴(kuò)大持股群體。公司還將其現(xiàn)有的循環(huán)信貸額度擴(kuò)大至約47億美元，為繼續(xù)大規(guī)模投資提供了更大的靈活性，該額度由包括摩根大通、花旗、高盛、摩根士丹利等在內(nèi)的全球銀團(tuán)提供支持。

融資的同時，OpenAI官方披露，ChatGPT周活躍用戶數(shù)（WAU）已升至9億，并將很快達(dá)到10億，其中付費(fèi)訂閱用戶超過5000萬，企業(yè)級市場已擁有900萬個企業(yè)付費(fèi)席位。公司年化收入（ARR）接近250億美元，單月最高收入突破20億美元，營收增速是Alphabet和meta的近四倍。

盡管財務(wù)數(shù)據(jù)提升明顯，但公司仍處于燒錢虧損階段。此前市場有消息稱，OpenAI將于今年四季度啟動IPO，公司層面也在近期采取了激進(jìn)的止損策略，包括關(guān)停過高成本的視頻生成模型Sora等。

在OpenAI融資的同時，其最大競爭對手Anthropic也在加速資本動作，雙方競爭已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段。

Anthropic于2026年2月12日完成300億美元G輪融資，投后估值3800億美元，同期年化收入達(dá)140億美元，并將2026年收入預(yù)期上調(diào)至180億美元左右。Anthropic也在同步推進(jìn)IPO計劃，目標(biāo)最早可能在2026年10月上市，市場預(yù)測Anthropic上市動作將快于OpenAI。

該輪融資后，OpenAI估值高于Anthropic的3800億美元，遠(yuǎn)高于智譜與MiniMax的559億美元與463億美元市值水平。OpenAI的高估值主要源于其“基礎(chǔ)設(shè)施級”的定位，本輪融資的資金將主要用于構(gòu)建智能基礎(chǔ)設(shè)施層，嘗試將AI從單純的對話框轉(zhuǎn)化為具備自主行動能力的“超級Agent”。

OpenAI聲稱自身已逐漸成為人工智能的核心基礎(chǔ)設(shè)施，使全球用戶能夠輕松構(gòu)建各種應(yīng)用，尤其持續(xù)穩(wěn)定的計算資源是貫穿整個系統(tǒng)的戰(zhàn)略優(yōu)勢。OpenAI強(qiáng)調(diào)，英偉達(dá)依然是公司基礎(chǔ)設(shè)施的基石，公司訓(xùn)練集群以及大部分推理棧仍繼續(xù)運(yùn)行在英偉達(dá)GPU上。通過本輪合作，雙方將進(jìn)一步深化這一伙伴關(guān)系，以支持規(guī)模擴(kuò)張。