今日港股絕地反擊，恒生科技ETF易方達(513010)強勢上漲4.85%，成交額達到19.8億元，相較昨日的3.24億元放量5倍。該ETF今年累計下跌13%，但資金越跌越買，年內凈流入84.72億元。

港股迎來緣地緣沖突緩和、行業競爭優化、基本面向好、產業資本回購四重短期催化：

（一）宏觀層面：地緣政治緩和提振全球風險偏好

美伊雙方同意暫停軍事行動兩周，霍爾木茲海峽開放通航，顯著降低全球能源供應鏈風險，提振市場風險偏好，而恒生科技指數作為高彈性成長板塊，將充分受益于風險偏好回升與流動性改善。歷史數據顯示，地緣沖突緩和階段，港股科技板塊往往呈現估值修復行情，當前市場情緒回暖將為板塊提供短期向上動力。

（二）行業層面：競爭秩序回歸理性，AI大模型全球領先

競爭格局優化：外賣價格戰被叫停，標志著互聯網行業從“燒錢搶量”轉向“生態競爭”，行業盈利預期修復。騰訊、阿里、字節跳動等巨頭密集布局AIAgent（如“小龍蝦”工具），強化科技屬性與長期成長敘事，商業模式從流量變現向技術驅動升級。

AI大模型全球領跑：阿里Qwen3.6在全球AI編碼基準測試CodeArena中位列全球第二，超越OpenAI、Google等巨頭，成為該榜單排名最高的中國大模型，標志著國產大模型進入全球第一梯隊。據OpenRouter數據，2026年3月30日-4月5日，中國AI大模型周調用量達12.96萬億Token，環比增長31.48%，連續五周超越美國（3.03萬億Token，環比增長0.76%），全球前六大模型均為中國模型，產業景氣度持續攀升。

（三）基本面：2025年年報全面向好，盈利韌性凸顯

截至2026年4月1日，恒生科技指數30只成分股已全部披露2025年年報，合計實現營業收入67,479億港元、凈利潤5,868億港元，同比分別增長10.61%和5.65%，板塊整體盈利質量顯著提升。分板塊看：

其中互聯網巨頭業績穩健：騰訊全年營收7517.66億元，同比增長14%，凈利潤2248.42億元，同比增長16%，毛利率提升至56%，AI應用落地帶動廣告收入增長；阿里巴巴通過業務整合與非核心資產剝離，凈利潤同比增長77%，淘天與本地生活協同效應凸顯。

硬科技與智能汽車提速：中芯國際等半導體企業產能持續釋放，小米SU7交付量突破10萬輛，智能汽車業務成為新利潤增長點。

這意味著恒生科技指數盈利從“傳統互聯網依賴”向“AI+硬科技驅動”轉型，基本面支撐持續強化。

（四）產業資本：真金白銀回購，釋放長期信心

港股市場回購熱潮持續，截至2026年4月7日，年內已有173家港股公司實施回購，累計金額達306億港元，科技類公司擔當主力。其中，騰訊控股年內累計回購金額達81.56億港元，4月1日單日回購金額達3.01億港元；小米集團-W年內累計回購56.54億港元，彰顯對自身長期價值的認可。

回購不僅是市值管理手段，更反映企業對未來現金流的信心。頭部科技公司加大回購力度，將優化資本結構、提升每股收益，同時引導中長期資金配置，為板塊估值修復提供堅實支撐。

恒生科技ETF易方達(513010)緊密跟蹤恒生科技指數，一鍵打包港股市場30家核心科技龍頭，覆蓋互聯網、AI、半導體、智能汽車等關鍵領域。截至2026年4月7日，基金規模約297億港元，流動性充足，支持T+0交易，是布局港股科技資產的核心工具。

其核心優勢顯著：

一是費率低廉，管理費+托管費合計僅0.25%/年，遠低于同類0.6%的平均水平，長期持有成本優勢突出；

二是產品管理成熟，2021年5月成立，跟蹤誤差控制優異，2025年凈值增長20.57%，跑贏基準0.16個百分點；

三是資產優質，成分股包含騰訊控股、阿里巴巴、小米集團、中芯國際等行業巨頭，權重分布均衡，互聯網、AI、智能汽車三大板塊構成核心增長引擎。

恒生科技ETF易方達 (513010)作為布局港股科技核心資產的優質工具，當前正面臨地緣沖突緩和、行業競爭優化、基本面向好、產業資本回購四重短期催化，同時具備基本面持續改善、估值低位、資金流入的長期支撐。同時，產品提供場外聯接基金（A類013308、C類013309），進一步降低了投資者的參與門檻。