東方證券研報指出，吉比特25Q4收入17.2億（yoy+96%），全年收入62億（yoy+68%），主要系新游《杖劍傳說》、《道友來挖寶》帶來增長。Q4毛利率95%（yoy+9pct），主要系自研游戲占比提升。Q4歸母凈利潤5.8億（yoy+102%），全年歸母凈利潤17.9億（yoy+90%）。衍生小游戲《道友來挖寶》促進《問道》客群流水總盤增長。《杖劍傳說》亞洲表現優異，預期持續在26Q1驅動同比高增。新品SLG手游《九牧之野》貢獻2026年增量。公司《杖劍傳說》等項目陸續歐美上線，預期老游戲全球總體將維持較為穩定水平，期待SLG新產品《九牧之野》在26年貢獻增量。給予公司目標價391.80元，維持“增持”評級。