據(jù)知情人士消息，太空探索技術(shù)公司（SpaceX）計(jì)劃于今年啟動(dòng)上市程序，其2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示年度營(yíng)收突破185億美元，但凈虧損接近50億美元。這一數(shù)據(jù)首次將馬斯克旗下人工智能企業(yè)xAI的財(cái)務(wù)影響納入統(tǒng)計(jì)范圍——該公司于今年2月被SpaceX收購(gòu)后，其運(yùn)營(yíng)成本直接并入母公司報(bào)表。

盡管SpaceX在商業(yè)航天領(lǐng)域占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，2025年通過(guò)火箭發(fā)射服務(wù)和星鏈衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)近80億美元稅前利潤(rùn)，但人工智能板塊的巨額投入抵消了核心業(yè)務(wù)的盈利。數(shù)據(jù)顯示，xAI項(xiàng)目導(dǎo)致SpaceX資本支出飆升至130億美元，較火箭與衛(wèi)星部門(mén)總支出高出50%，主要用于芯片研發(fā)和數(shù)據(jù)中心建設(shè)。

市場(chǎng)分析指出，投資者若參與SpaceX上市計(jì)劃，實(shí)質(zhì)上是在為馬斯克尚未驗(yàn)證的人工智能戰(zhàn)略買(mǎi)單。盡管當(dāng)前xAI業(yè)務(wù)對(duì)整體利潤(rùn)構(gòu)成拖累，但支持者認(rèn)為，若"太空數(shù)據(jù)中心"構(gòu)想得以實(shí)現(xiàn)——通過(guò)降低太陽(yáng)能數(shù)據(jù)中心發(fā)射成本構(gòu)建低軌道計(jì)算網(wǎng)絡(luò)，SpaceX有望在人工智能領(lǐng)域后來(lái)居上。

值得關(guān)注的是，SpaceX將于本月召開(kāi)投資者會(huì)議，邀請(qǐng)潛在投資人參加得克薩斯州南部與田納西州舉辦的為期兩天的上市推介活動(dòng)。此次財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)泄露恰逢IPO籌備關(guān)鍵期，外界普遍認(rèn)為這可能是公司為測(cè)試市場(chǎng)反應(yīng)而釋放的信號(hào)。

根據(jù)披露信息，SpaceX在商業(yè)發(fā)射市場(chǎng)保持領(lǐng)先地位，其年度發(fā)射次數(shù)遠(yuǎn)超競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，星鏈項(xiàng)目用戶規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。但人工智能板塊的持續(xù)失血，使得這家航天巨頭不得不面對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與新興科技的戰(zhàn)略平衡難題。市場(chǎng)觀察人士提醒，xAI的長(zhǎng)期價(jià)值仍取決于技術(shù)突破與商業(yè)化進(jìn)度，當(dāng)前估值模型存在較大不確定性。