方正證券研報指出，燕京啤酒業(yè)績預(yù)告超預(yù)期，改革成效持續(xù)兌現(xiàn)。2025年公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤15.8-17.4億元,同比+50-65%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤14.6-15.6億元,同比+40-50%。子公司土地收儲增厚利潤，疊加公司改革成效持續(xù)兌現(xiàn)，利潤率持續(xù)提升。展望26全年，該行認(rèn)為公司內(nèi)部改革勢能強勁，U8增長勢能仍有望延續(xù)，有望持續(xù)帶動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。啤酒業(yè)務(wù)外，布局納豆、飲料等多元化業(yè)務(wù)，看好后續(xù)公司利潤率持續(xù)提升。維持“推薦”評級。