格隆匯1月29日丨卓正醫療(02677.HK)發布公告，公司擬全球發售475萬股股份，中國香港發售股份47.5萬股，國際發售股份427.5萬股(以上可予重新分配及視乎超額配股權行使與否而定)；2026年1月29日至2月3日招股，預期定價日為2月4日；發售價將為每股發售股份57.70-66.60港元，每手買賣單位將為50股，海通國際及浦銀國際為聯席保薦人；預期H股將于2026年2月6日開始于聯交所買賣。

公司是中國的私立醫療服務機構，戰略重點是服務中高端醫療服務市場，目標群體是具有較強購買力及偏好更個性化護理的大眾富裕人群。大眾富裕人群是指人均年可支配收入超過人民幣20萬元的人口群體。中國的醫療服務市場可大致分為平價醫療服務市場及中高端醫療服務市場。中高端醫療服務是指綜合性定制服務，強調患者體驗及服務質量，并可進一步分為公立中高端醫療服務及私立中高端醫療服務。于2024年，私立中高端醫療服務機構占中國中高端醫療服務市場總收入約66.5%及占中國醫療服務行業總收入約5.6%。

根據弗若斯特沙利文的資料，中國私立中高端醫療服務市場的總收入由2020年的人民幣1,930億元增長到2024年的人民幣4,263億元，復合年增長率為21.9%，預計2024年至2029年將繼續以14.3%的復合年增長率增長，到2029年達到人民幣8,314億元。在私立中高端醫療服務市場中，服務機構可依其服務范圍進一步分為綜合醫療服務機構及非綜合醫療服務機構。根據弗若斯特沙利文的資料，在私立中高端醫療服務分部中，按2024年收入計，公司是中國第三大私立中高端醫療服務機構，市場份額為2.0%。在更廣泛的中高端醫療服務市場中，公司于2024年的市場份額約為0.1%，公司也可能與公共和非綜合性醫療服務機構在一定程度上展開競爭。

公司已訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意在若干條件規限下按發售價認購或促使其指定實體認購總額1164萬美元(或約9079萬港元)可購入有關數目的發售股份。假設發售價為62.15港元(即本招股章程所載指示性發售價范圍的中位數)，基石投資者將予認購的發售股份總數為144.61萬股發售股份。基石投資者包括Health Vision Hong Kong Limited(“Health Vision”)、金域醫學(603882.SH)、明略科技-W(02718.HK)、Galaxy Dynasty Limited(“Galaxy Dynasty”，由小鵬汽車-W(09868.HK)的聯合創始人、執行董事、董事長兼首席執行官何小鵬先生全資擁有)。

假設超額配股權未獲行使及發售價為每股股份62.15港元(即本招股章程所述指示性發售價范圍的中位數)，公司估計將自全球發售收取所得款項凈額約2.191億港元。假設發售價為發售價范圍的中位數，公司目前擬將該等所得款項凈額用作以下用途：35%用于通過打造一個醫療人工智能應用的專業人才庫、與領先的科研機構及公司開展戰略合作及外部采購，同時公司的內部信息及數據技術部門對公司自身的信息技術系統進行改進，部署人工智能先進技術來革新醫療服務及提高運營效率；30%用于升級現有醫療服務機構及設立新的醫療服務機構，包括(i)20%用于搬遷在深圳的一家現有醫療服務機構；及(ii)10%用于在杭州和上海開設新的醫療服務機構；25%用于在適當機會出現時收購一線城市及新一線城市中業績良好的醫療服務機構；10%用作營運資金及其他一般公司用途。