“科技狂人”馬斯克的商業版圖再度迎來重磅整合。

當地時間周一，馬斯克旗下SpaceX正式宣布完成對人工智能初創企業xAI的收購。

面對日益激烈的算力競爭，他明確表示，太空人工智能顯然是唯一能夠實現規模化發展的途徑。

“地球上的電不夠用了，我要把AI搬到天上去。”

此次收購案刷新全球企業并購交易規模峰值，打破保持了25年的歷史紀錄。

為何是xAI而非特斯拉？

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據悉，此次交易已于2月2日完成，SpaceX被列為xAI控股公司的“管理方”。

根據雙方披露及市場信息，xAI最新估值2300億美元，SpaceX最新估值達8000億美元，合并后新實體整體估值預計高達1.25萬億美元。

具體來看，xAI的投資者每持有1股xAI股票，將獲得0.1433股SpaceX股票，以現金折算每股可獲得75.46美元。

馬斯克在聲明中直言，此次收購的核心目標，是打造“地球乃至太空領域最具雄心的垂直整合創新引擎”，涵蓋人工智能、火箭研發、天基互聯網等核心業務。

此前，市場一直傳聞馬斯克將推動旗下企業整合，候選對象包括特斯拉與xAI。（火箭捆綁AI！SpaceX吞下xAI，馬斯克的太空帝國豪賭）

為何最終SpaceX選擇收購xAI，而非業務關聯更緊密的特斯拉？

一方面，特斯拉作為市值約1.4萬億美元的上市公司，任何兼并收購都需經過董事會批準、股東投票、嚴苛監管審查及曠日持久的估值談判，流程極為復雜。

市場分析指出，將馬斯克商業帝國的全部或部分資產并入特斯拉，會涉及諸多復雜問題，“如果估值定得過高，此舉將被視為稀釋特斯拉股東的權益”。

另一方面，SpaceX與xAI的戰略適配性，完美契合馬斯克的太空AI愿景。

此前，馬斯克多次強調，未來2至3年內，太空將成為AI算力生產的最低成本路徑，而SpaceX的星艦火箭與星鏈網絡，是實現這一目標的唯一載體。

面對制約人工智能發展的算力瓶頸，他表示“唯一合理的解決方案，就是將算力業務遷移至擁有充足電力和廣闊空間的區域”。

據馬斯克估算，每年發射一百萬噸衛星，每噸衛星產生100千瓦的計算能力，每年就能增加100吉瓦的人工智能計算能力，“而且無需持續的運營或維護”。

為實現這一目標，上周五，SpaceX向美國聯邦通信委員會提交申請，計劃發射高達100萬顆衛星，以構建一個環繞地球的軌道數據中心網絡。

對SpaceX而言，xAI的人工智能技術正是激活這一戰略的關鍵“大腦”。

值得注意的是，目前xAI正深陷資金困境。

內部文件顯示，2025年前九個月，xAI支出78億美元，平均每天燒掉約2800萬美元，第三季度凈虧損達14.6億美元，且全年營收恐難達5億美元目標。

作為一家成立僅兩年的初創公司，xAI亟需穩定的資金支撐，以跟上OpenAI、谷歌等巨頭的步伐，而SpaceX實力雄厚的IPO籌備計劃，恰好能為其提供持續的資金補給。

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合縱連橫

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此次收購，本質上是科技巨頭算力爭奪戰的縮影。

近年來，算力已成為科技企業的“核心命脈”，巨頭們紛紛通過收購整合加速布局。

微軟687億美元收購動視暴雪，亞馬遜以超過12億美元的價格收購Zoox，谷歌320億美元收購Wiz，meta20億美元Manus......

據LSEG統計，2025年美國科技并購總額達5430億美元，創下2021年以來新高。

與以往的交易相比，SpaceX與xAI的合并屬于“垂直整合”，而非單純的技術補強。

衛星與電信行業研究機構TMF Associates總裁蒂姆·法拉認為，此次收購是馬斯克的“明智之舉”，一方面能讓馬斯克充分利用投資者對人工智能資產的旺盛需求，另一方面也能在xAI虧損持續擴大的情況下，穩固其財務狀況。

“當下募資尚且可行，這樣的窗口期卻未必會一直存在。”

值得注意的是，這并非馬斯克首次對旗下企業進行整合合并。

2016年，特斯拉以26億美元收購SolarCity太陽能公司；2025年，馬斯克將Twitter與xAI合并。

扎克斯投資研究公司股票策略師安德魯?羅科表示，絕大多數投資者都是單純為押注馬斯克而投資，若最終整合為單一實體，“將進一步讓他的精力和充裕資源聚焦于同一家企業。”