格隆匯2月6日｜國(guó)泰君安國(guó)際發(fā)表研報(bào)，首次覆蓋迅策(3317.HK)并給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為86港元，相當(dāng)于2026年預(yù)期市銷率的14.4倍，較2月5日收盤(pán)價(jià)(52.25港元)有近65%的上行空間。

研報(bào)指，迅策的增長(zhǎng)故事才剛剛開(kāi)始，預(yù)測(cè)2024-2029年?duì)I收的復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)40%，并預(yù)測(cè)公司將于2026年實(shí)現(xiàn)盈利。目標(biāo)價(jià)，這反映：1)該公司在資產(chǎn)管理行業(yè)的強(qiáng)大市場(chǎng)地位；2)多元化業(yè)務(wù)板塊的增長(zhǎng)潛力巨大；以及3)將人工智能融入現(xiàn)有產(chǎn)品所帶來(lái)的新興機(jī)遇。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，該行預(yù)測(cè)2024年至2029年該業(yè)務(wù)收入將維持34%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。資產(chǎn)管理板塊的付費(fèi)客戶總數(shù)從2022年的142家穩(wěn)步增長(zhǎng)至2024年的177家。該行預(yù)計(jì)迅策將繼續(xù)吸引更多資產(chǎn)管理行業(yè)的客戶，助力該板塊收入持續(xù)增長(zhǎng)。

多元化業(yè)務(wù)方面，該行預(yù)測(cè)2024年至2029年該業(yè)務(wù)收入將維持43%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。多元化業(yè)務(wù)板塊進(jìn)一步細(xì)分為金融服務(wù)、城市管理、制造管理、電信等子板塊。展望未來(lái)，得益于其較低的基數(shù)、擴(kuò)大所覆蓋的行業(yè)開(kāi)拓新的客戶群體并，該行預(yù)計(jì)該板塊的收入增速將高于資產(chǎn)管理板塊。