臨近春節，本土連鎖咖啡市場迎來重要轉折——庫迪咖啡正式宣布取消全場9.9元優惠活動。這一決定與2024年5月、7月其高管宣稱"9.9元定價再戰三年"的表態形成鮮明對比，引發行業對價格戰走向的深度討論。值得注意的是，此前在庫迪低價攻勢下被迫應戰的瑞幸，也早在2023年就逐步收縮優惠范圍，轉而通過每周發放消費券維持部分產品低價。

根據庫迪點單小程序顯示，當前僅有少數飲品維持9.9元價格，主流產品價格已上調至11.9-16.9元區間，其中14.9元以上產品占比超半數。社交平臺隨即掀起熱議，部分消費者感嘆"咖啡自由終結"，也有人發現外賣平臺通過疊加補貼仍能獲得低價。這種價格調整折射出咖啡行業從粗放擴張轉向精細化運營的趨勢，瑞幸常態化發放消費券的策略，正是這種轉型的典型表現。

回溯價格戰起源，2023年初瑞幸憑借性價比路線從星巴克手中奪取市場份額時，庫迪以"百城千店咖啡狂歡節"強勢入局，70余款飲品直降9.9元。這場價格戰迅速改變行業格局：瑞幸同年4月跟進推出周度9.9元活動，庫迪更將價格下探至8.8元。在極致性價比策略驅動下，庫迪用5個月開出2500家門店，兩年突破1萬家，目前全球門店數超1.8萬，穩居世界第三。

價格戰雙雄的擴張速度令人驚嘆：瑞幸從首店開業到突破3萬家門店僅用6年，規模達星巴克中國3倍以上，營收更實現數倍超越。但這場狂奔背后，加盟商盈利難題逐漸顯現。庫迪首席策略官李穎波曾表示，通過小店模式降低租金人工成本，日均銷售400杯即可實現單杯成本9元以下。然而現實數據暴露出隱憂：極海品牌監測顯示，過去90天庫迪新增2742家門店的同時關閉505家，同期瑞幸僅關閉284家。

加盟商經營壓力在終端市場表現明顯。有加盟商透露，開業初期日均銷量近千杯、月利潤達10萬元，但隨著同品牌門店密度增加，銷量逐步下滑至五六百杯，極端情況僅一兩百杯，難以覆蓋成本。這種困境迫使庫迪重新審視低價策略，試圖在加盟商利益與消費者價格敏感度間尋找平衡點。

推動策略調整的外部因素同樣顯著。國內現制咖啡市場經過三年培育，已形成穩定消費習慣——2025年市場規模達2181億元，現制咖啡占比86%，價格戰邊際效應遞減。與此同時，跨界競爭日益激烈：蜜雪冰城旗下幸運咖將價格下探至5元，茶百道、古茗等奶茶品牌紛紛推出6.9元起咖啡產品，古茗美式咖啡首杯更低至4.9元。這種全方位競爭倒逼頭部品牌尋求差異化突破。

市場分化趨勢在頭部企業財報中得以印證。星巴克2026財年一季度在中國市場實現營收8.23億美元，同比增長11%，門店數增至8011家。盡管歸母凈利潤同比下滑62%，但規模擴張與銷量增長仍顯示出高端市場的韌性。這種分化格局預示著，未來現制咖啡市場將呈現多層次生態，不同定位品牌將長期共存。

競爭維度正從價格向運營深度延伸。門店密度成為關鍵指標，星巴克中國將下沉市場作為擴張重點，2025財年一季度新進入13個縣級城市，超半數新店位于低線城市。產品創新持續激發消費活力，瑞幸生椰拿鐵等爆款的成功，證明持續推新能力對品牌發展的重要性。供應鏈優化則是降本增效的核心，頭部品牌通過穩定咖啡豆采購、自建工廠等方式，構建成本競爭優勢。