格隆匯2月11日｜華泰證券研報稱，2025年在市場上漲和政策推動之下，估計險資包含股票和基金（含債基）在內的二級權益新增投資或達1.0萬億，二級權益倉位或達16.0%左右，成為股票市場重要資金來源。2026年負債端增長有望保持強勢，估計險資總體新增可投資資金或達3.1萬億，二級權益新增投資有望達到0.9萬億。紅利股仍然是險資權益配置中的重要方向，一方面股息現金收益對保險公司的重要性日益提升；另一方面在權益倉位達到歷史新高之后，險資也有必要降低權益資產自身的波動性。華泰證券估計2026年債券新增投資有望達3.7萬億，較上年有大幅度提升，資產負債久期匹配仍然是險資配置的重要考量因素。股債之外的非標、存款和另類資產或被險資持續減配。